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Informe Anual

Nome do Fundo: FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO BRASIL VAREJOCNPJ do Fundo: 21.126.204/0001-43
Data de Funcionamento: 30/10/2014Público Alvo: Investidores em Geral
Código ISIN: BRBVARCTF006Quantidade de cotas emitidas: 625.540,00
Fundo Exclusivo? NãoCotistas possuem vínculo familiar ou societário familiar? Sim
Classificação autorregulação: Mandato: RendaSegmento de Atuação: OutrosTipo de Gestão: PassivaPrazo de Duração: Indeterminado
Data do Prazo de Duração: Encerramento do exercício social: 31/12
Mercado de negociação das cotas: Bolsa Entidade administradora de mercado organizado: BM&FBOVESPA
Nome do Administrador: RIO BRAVO INVESTIMENTOS - DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS LTDACNPJ do Administrador: 72.600.026/0001-81
Endereço: AV. CHEDID JAFET, 222, BLOCO B - 3ª ANDAR- VILA OLÍMPIA- SÃO PAULO- SP- 045551-065Telefones: (11) 3509-6600
Site: www.riobravo.com.brE-mail: fundosimobiliarios@riobravo.com.br
Competência: 12/2019

1.

Prestadores de serviços

CNPJ

Endereço

Telefone

1.1 Gestor: Rio Bravo Investimentos Ltda.03..86.4.6/07/0-00Av. Chedid Jafet, 222 Bloco B 3º Andar11 - 3509-6641
1.2 Custodiante: ../-
1.3 Auditor Independente: PEMOM AUDOTORES INDEPENDENTES S/S18..22.7.7/33/0-00Av. Francisco Matarazzo, 404, 2and, sala 01 Água Branca/SP11 26190500
1.4 Formador de Mercado: ../-
1.5 Distribuidor de cotas: ../-
1.6 Consultor Especializado: ../-
1.7 Empresa Especializada para administrar as locações: ../-
1.8 Outros prestadores de serviços¹:
Não possui informação apresentada.

2.

Investimentos FII

2.1 Descrição dos negócios realizados no período
Não possui informação apresentada.

3.

Programa de investimentos para os exercícios seguintes, incluindo, se necessário, as informações descritas no item 1.1 com relação aos investimentos ainda não realizados:

O Fundo não possui perspectivas de investimentos no período.

4.

Análise do administrador sobre:

4.1 Resultado do fundo no exercício findo
O lucro líquido do Fundo no exercício foi de R$ 120,289 milhões (R$ 185.407 milhões em 2018). O resultado se deu principalmente em decorrência do ajuste ao valor justo dos imóveis, no valor de R$ 60.554 milhões (R$ 135.371 milhões em 2018) e das receitas de locações do empreendimento, que totalizaram R$ 54.532 milhões (R$ 51.767 milhões em 2018) para o Fundo.
4.2 Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário de atuação relativo ao período findo
2019 marcou mais um ano de lenta retomada econômica. O estabelecimento do novo governo federal e a aprovação da reforma da previdência sustentaram a retomada da confiança na economia doméstica. Essa melhora foi evidenciada pela taxa SELIC nas mínimas históricas (4.5%) e pelo risco país em 98 pontos, nível mais baixo em quase 10 anos. O IPCA, que apesar do crescimento elevado nos últimos meses devido ao choque de preço das proteínas causado pela gripe suína na China, terminou o ano em 4.31%, próximo ao centro da meta de inflação (4.25%). Os níveis baixos da taxa SELIC e do risco país favoreceram os investimentos de maior risco no ano passado. O mercado imobiliário, em especial, foi um dos setores que mais se favoreceu dessa nova conjuntura. No acumulado em 2019, segundo pesquisa do Sindicato da Habitação (Secovi), houve um crescimento de 49.5% nas vendas de unidades residenciais em comparação com 2018. No mesmo período, os lançamentos de imóveis cresceram 49.6%. Segundo a consultoria Buildings, no mercado de locação, os imóveis corporativos de São Paulo atingiram 15% de vacância em 2019, após chegarem a quase 20% em 2017. O número ainda está distante da mínima histórica de 1.6% em 2011, mas já mostra uma tendência de queda considerável. Em 2019 observamos também o reajuste dos aluguéis acima da inflação pela primeira vez em dois anos reforçando a recuperação do setor imobiliário no ano passado. Esse desempenho, junto à conjuntura mais favorável, contribuiu para a performance superior dos fundos imobiliários em 2019. Ao longo do ano observamos a migração de investidores do mercado de renda fixa, por causa da SELIC mais baixa, para o mercado de renda variável e de fundos imobiliários (FII), este último com muitas ofertas ao longo do ano. Foram aproximadamente 418 mil novos investidores em FIIs, grande parte correspondente à investidores pessoa física, um crescimento de 204% em relação à 2018. Ao mesmo tempo, foram 67 novas emissões de fundos imobiliários (versus 40 ofertas em 2018) com um volume total de R$ 21 bilhões. O índice de fundos imobiliários da B3 (IFIX) teve um retorno de 37,42% em 2019, superior ao rendimento do Ibovespa de 33,97% e com um risco menos elevado.
4.3 Perspectiva para o período seguinte com base na composição da carteira
No ano de 2019 a aprovação da reforma da previdência foi uma grande conquista para o país, e ao longo de 2020 esperamos que a tramitação das reformas estruturais continue, principalmente no primeiro semestre antes das eleições municipais. O nível elevado da capacidade ociosa e uma recuperação ainda lenta da atividade, indica que a inflação deve continuar baixa ao longo do ano e que a taxa de juros deve permanecer nos patamares baixos por um período prolongado, beneficiando ainda mais o mercado imobiliário. Com a recuperação econômica mais forte, esperamos também uma continuidade na queda das taxas de vacância e na melhora dos aluguéis, principalmente nas regiões focais de São Paulo (Faria Lima e Vila Olímpia).

5.

Riscos incorridos pelos cotistas inerentes aos investimentos do FII:

Ver anexo no final do documento. Anexos
6. Valor Contábil dos ativos imobiliários do FIIValor Justo, nos termos da ICVM 516 (SIM ou NÃO)Percentual de Valorização/Desvalorização apurado no período
Relação de ativos imobiliáriosValor (R$)
Rua Batista de Carvalho, 6-29 - Centro7.779.000,00SIM-10,03%
Av. Portugal, 221 - Centro5.534.140,00SIM-7,41%
Rua Conselheiro João Alfredo, 38 - Centro7.368.370,00SIM-9,52%
Rua Conselheiro João Alfredo, 68 - Centro17.815.670,00SIM-8,38%
Av. Portugal, 213 - Centro14.897.510,00SIM-9,70%
Av. 13 de Maio, 53 - Altos - Centro3.533.440,00SIM2,31%
Travessa Sete de Setembro, 140 - Centro2.577.830,00SIM-5,70%
Travessa Sete de Setembro, 126 - Centro2.363.680,00SIM-7,39%
Rua Carijós, 645 - Centro15.664.000,00SIM-7,14%
Av. Paraná, 321 - Centro25.453.000,00SIM-17,88%
Rua Maciel Pinheiro, 185 - Centro5.505.350,00SIM-2,73%
Rua Regente Feijó, 1.037 - Centro10.580.000,00SIM-4,05%
Av. Julio de Castilhos, 2.0503.871.050,00SIM0,93%
Rua 13 de Junho, 265 - Lj 01 a 11 - Centro17.091.000,00SIM-85,93%
Rua Antonio João, 59 - Lj 12 e 13 - Centro259.000,00SIM-9,65%
Rua Antonio João, 59 - Lj 14 e 15 - Centro259.000,00SIM-9,27%
Rua 13 de Junho, 265 - Centro2.634.000,00SIM432,69%
Rua Desembargador Westphalen, 130 - Centro19.808.190,00SIM-9,17%
Av. Presidente Kennedy, 0915.299.000,00SIM-8,58%
Rua Manoel Correa, 76 - Centro12.110.000,00SIM-9,21%
Av. Senhor dos Passos, 1.167 - Centro5.408.000,00SIM-20,58%
Pça XV de Novembro, 1118.067.000,00SIM-9,63%
Rua Major Facundo, 532 - Centro13.324.480,00SIM-10,19%
Av. Anhanguera, 5.520 - Bairro Setor Central4.274.000,00SIM-6,04%
Rua D. Pedro II, 27, 31 e 35 - Centro7.804.000,00SIM-10,39%
Rua Riachuelo, 360 5.699.940,00SIM-8,46%
Rua Barão de Jundiaí, 955 - Centro6.041.000,00SIM-7,85%
Rua Marechal Deodoro, 1024.263.000,00SIM-10,70%
Rua Candido Mendes, 1.280 - Bairro Central11.360.330,00SIM-4,86%
Rua do Comercio, 352 - Centro3.945.300,00SIM4,63%
Av. Sete de Setembro, 740 - Centro20.220.980,00SIM-4,11%
Av. Eduardo Ribeiro, 390 - Centro8.306.660,00SIM-7,85%
Rua Dr. Deodato Wertheimer, 1.374 - Centro1.785.000,00SIM-11,76%
Av. Rio Branco, 637 - Cidade Alta13.792.640,00SIM-6,51%
Pça Antonio Menck, 103 - Centro11.183.000,00SIM-18,26%
Rua Voluntários da Pátria, 167 - Centro10.342.640,00SIM-7,48%
Rua Voluntários da Pátria, 29 - Centro12.802.290,00SIM-7,34%
Rua da Azenha, 795 - Bairro Azenha5.766.890,00SIM-8,41%
Rua dos Andradas, 1.307 / 1.315 - Centro17.414.890,00SIM-5,26%
Rua dos Andradas, 1.441 - Centro6.569.600,00SIM-8,24%
Av. Sete de Setembro, 941-A - Centro13.503.350,00SIM-5,76%
Rua Sete de Setembro, 12/34 - Boa Vista11.399.150,00SIM-6,98%
Rua Imperatriz Terreza Cristina, 35 - Boa Vista5.738.180,00SIM-0,44%
Rua Duque de Caxias, 222 - Santo Antonio4.829.650,00SIM-7,14%
Rua Imperatriz Tereza Cristina, 57 - Boa Vista22.557.260,00SIM-4,72%
Rua da Paz, 338 - Afogados5.236.020,00SIM-9,89%
Rua Nova, 163 - Bairro Santo Antonio7.523.090,00SIM-9,19%
Av. Getulio Vargas, 258 - Centro9.506.120,00SIM-7,14%
Rua Visconde de Pirajá, 138 -A - Ipanema15.089.000,00SIM-19,63%
Av. Nossa Senhora de Copacabana, 748 22.735.000,00SIM-18,59%
Rua Dias da Cruz, 155 - Meier19.493.000,00SIM-25,12%
Rua Coronel Agostinho, 146 - Campo Grande21.040.000,00SIM-17,17%
Estrada da Portela, 92 - Madureira15.785.000,00SIM-22,58%
Rua General Bacelar, 2684.010.580,00SIM4,24%
Rua Sete de Setembro, 142 - Centro7.283.000,00SIM-8,50%
Rua Marechal Deodoro, 1.315 - Centro4.658.000,00SIM-11,55%
Rua Marechal Deodoro, 900 - Centro14.529.000,00SIM-4,14%
Av. Sete de Setembro, 238 - Centro12.130.000,00SIM-15,49%
Rua Independência, 906 - Centro9.184.620,00SIM-17,76%
Rua Grande, 517/523 - Centro6.372.720,00SIM-4,20%
Rua Oswaldo Cruz, 1329.957.270,00SIM-4,96%
Av. Adolfo Pinheiro, 62 - Santo Amaro35.125.000,00SIM-7,47%
Rua James Holland, 422 - Barra Funda34.917.000,00SIM-5,25%
Pça Ramos de Azevedo, 2296.118.000,00SIM-14,99%
Rua dos Americanos, 465 - Barra Funda4.557.000,00SIM-19,25%
Rua Serra Dourada, 102 - S. Miguel Paulista6.191.000,00SIM-10,19%
Rua Direita, 25 - Centro9.077.000,00SIM-10,04%
Rua Teodoro Sampaio, 2.382 - Pinheiros8.296.000,00SIM-22,88%
Rua Barão do Rio Branco, 1188.294.000,00SIM-3,34%
Pça Dom Epaminondas, 1316.738.000,00SIM-6,75%
Rua Senador Teodoro Pacheco, 1.074 - Centro7.147.380,00SIM-6,02%
Av. Geronimo Monteiro, 299 - Centro2.023.000,00SIM3,71%
Travessa Sete de Setembro, 118 - Centro2.438.990,00SIM-17,10%
6.1 Critérios utilizados na referida avaliação
A Cushman & Wakefield Negócios Imobiliários Ltda., empresa de avaliação externa e independente, tendo apropriada qualificação profissional reconhecida e experiência recente na região e no tipo de propriedade que está sendo avaliada, avaliou pela marcação a valor de mercado os imóveis de propriedade do Fundo em 31 de dezembro de 2019 e 2018. Os valores justos são baseados em valores de mercado, e refletem o valor estimado pelo qual uma propriedade poderia ser negociada na data de avaliação entre partes conhecedoras e interessadas em uma transação sob condições normais de mercado. Na ausência de preços correntes no mercado ativo, as avaliações são preparadas através da consideração do valor dos fluxos de caixa agregados estimados dos aluguéis das propriedades para investimento. A taxa de desconto que reflita determinados riscos inerentes é então aplicada nos fluxos de caixa anuais líquidos para chegar à avaliação da propriedade. A avaliação dos imóveis foi realizada pelo Método da Capitalização da Renda através do fluxo de caixa descontado num horizonte de 10 anos, analisando-se os prazos dos contratos vigentes. A taxa de desconto real aplicada variou entre 4,25% a 8,75% a.a. e, na avaliação do perito terceirizado e da instituição administradora, refletem as avaliações atuais do mercado quanto às incertezas no valor e prazo dos fluxos de caixa. As despesas de conservação e manutenção dos imóveis locados são de responsabilidade dos locatários e, portanto, não foram considerados no laudo de avaliação. Foram considerados no fluxo de caixa as despesas de conservação e manutenção dos imóveis durante o período de vacância, assim como os valores a serem gastos com a recolocação dos imóveis.
7.Relação de processos judiciais, não sigilosos e relevantes
Não possui informação apresentada.
8.Relação de processos judiciais, repetitivos ou conexos, baseados em causas jurídicas semelhantes, não sigilosos e relevantes
Não possui informação apresentada.
9.Análise dos impactos em caso de perda e valores envolvidos relacionados aos processos judiciais sigilosos relevantes:
Não possui informação apresentada.

10.

Assembleia Geral

10.1 Endereços (físico ou eletrônico) nos quais os documentos relativos à assembleia geral estarão à disposição dos cotistas para análise:
AV CHEDID JAFET, 222 Bloco B 3º andar - São Paulo SP
www.riobravo.com.br
10.2 Indicação dos meios de comunicação disponibilizados aos cotistas para (i) a inclusão de matérias na ordem do dia de assembleias gerais e o envio de documentos pertinentes às deliberações propostas; (ii) solicitação de lista de endereços físicos e eletrônicos dos demais cotistas para envio de pedido público de procuração.
As solicitaçãos podem ser feitas nos emails: ri@riobravo.com.br, administracaofii@riobravo.com.br e FIIBrasilVarejo@riobravo.com.br
10.3 Descrição das regras e procedimentos aplicáveis à participação dos cotistas em assembleias gerais, incluindo (i) formalidades exigidas para a comprovação da qualidade de cotista e representação de cotistas em assembleia; (ii) procedimentos para a realização de consultas formais, se admitidas em regulamento; (iii) regras e procedimentos para a participação à distância e envio de comunicação escrita ou eletrônica de voto.
A Assembleia Geral de Cotistas também pode ser convocada diretamente por Cotistas que detenham, no mínimo 5% (cinco por cento) das Cotas emitidas ou pelo Representante dos Cotistas, observado o disposto no presente Regulamento.A convocação da Assembleia Geral de Cotistas deve ser feita por carta, correio eletrônico ou telegrama encaminhada a cada Cotista. Por ocasião da Assembleia Geral Ordinária, os titulares de, no mínimo, 3% (três por cento) das cotas emitidas ou os Representantes dos Cotistas podem solicitar, por meio de requerimento escrito encaminhado à Instituição Administradora, a inclusão de matérias na ordem do dia da Assembleia Geral, que passará a ser Ordinária e Extraordinária. O pedido acima deve vir acompanhado de eventuais documentos necessários ao exercício do direito de voto e deve ser encaminhado em até 10 (dez) dias contados da data de convocação da Assembleia Geral Ordinária.Somente poderão votar na Assembleia Geral os Cotistas inscritos no registro de Cotistas na data da convocação da Assembleia Geral de Cotistas, seus representantes legais ou procuradores legalmente constituídos há menos de 1 (um) ano.Os Cotistas também poderão votar por meio de comunicação escrita ou eletrônica, desde que recebida pela Instituição Administradora antes do início da Assembleia Geral de Cotistas e observado o disposto no Regulamento.
10.3 Práticas para a realização de assembleia por meio eletrônico.
As deliberações da Assembleia Geral de Cotistas poderão ser tomadas, independentemente de convocação, mediante processo de consulta, formalizada por carta, correio eletrônico, voto por escrito ou telegrama dirigido pela Instituição Administradora aos Cotistas, para resposta no prazo mínimo de 10 (dez) dias, devendo constar da consulta todos os elementos informativos necessários ao exercício de voto, observadas as formalidades previstas nos Artigos 19, 19-A e 41, incisos I e II, da Instrução CVM 472.

11.

Remuneração do Administrador

11.1Política de remuneração definida em regulamento:
Pela prestação dos serviços de administração, será devida pelo Fundo uma remuneração correspondente a 0,10% (dez centésimos por cento) ao ano sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo, provisionada mensalmente na proporção de um doze avos (1/12), paga até o dia 5º (quinto) Dia Útil do mês subsequente ao vencido, observada, ainda, a remuneração mínima de R$ 38.000,00 (trinta e oito mil reais) mensais, corrigida anualmente pela variação do Índice Geral de Preços do Mercado – IGP-M, apurado e divulgado pela Fundação Getúlio Vargas, com base em 02 de outubro de 2014 (“Taxa de Administração”).
Valor pago no ano de referência (R$):% sobre o patrimônio contábil:% sobre o patrimônio a valor de mercado:
663.175,170,10%NaN

12.

Governança

12.1Representante(s) de cotistas
Não possui informação apresentada.
12.2Diretor Responsável pelo FII
Nome: PAULO ANDRE PORTO BILYKIdade: 55
Profissão: Adminstrador de EmpresasCPF: 8930378854
E-mail: CORRESPONDECIA@RIOBRAVO.COM.BRFormação acadêmica: Adminstrador de Empresas
Quantidade de cotas detidas do FII: 0,00Quantidade de cotas do FII compradas no período: 0,00
Quantidade de cotas do FII vendidas no período: 0,00Data de início na função: 31/12/1899
Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos
Nome da EmpresaPeríodoCargo e funções inerentes ao cargoAtividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram
Rio Bravo InvestimentosÚltimo anoChief Enterprise OfficerInvestimentos Imobiliários
Rio Bravo Investimentos2015 a 2018Chief Investment OfficerInvestimentos Imobiliários
Descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos
EventoDescrição
Qualquer condenação criminal
Qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
13.Distribuição de cotistas, segundo o percentual de cotas adquirido.
Faixas de PulverizaçãoNº de cotistasNº de cotas detidas% de cotas detido em relação ao total emitido% detido por PF% detido por PJ
Até 5% das cotas 69,00625.540,00100,00%98,63%1,37%
Acima de 5% até 10% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 10% até 15% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 15% até 20% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 20% até 30% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 30% até 40% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 40% até 50% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 50% 0,000,000,00%0,00%0,00%

14.

Transações a que se refere o art. 34 e inciso IX do art.35, da Instrução CVM nº 472, de 2008

Não possui informação apresentada.

15.

Política de divulgação de informações

15.1 Descrever a política de divulgação de ato ou fato relevante adotada pelo administrador, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores, indicando os procedimentos relativos à manutenção de sigilo acerca de informações relevantes não divulgadas, locais onde estarão disponíveis tais informações, entre outros aspectos.
https://riobravo.com.br/governanca-corporativa
15.2 Descrever a política de negociação de cotas do fundo, se houver, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores.
https://riobravo.com.br/governanca-corporativa
15.3 Descrever a política de exercício do direito de voto em participações societárias do fundo, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores.
https://riobravo.com.br/governanca-corporativa
15.4 Relacionar os funcionários responsáveis pela implantação, manutenção, avaliação e fiscalização da política de divulgação de informações, se for o caso.
Não possui informação apresentada.
16.Regras e prazos para chamada de capital do fundo:
Não possui informação apresentada.

Anexos
5.Riscos

Nota

1.A relação de prestadores de serviços de que trata o item 1.8 deve ser indicada quando o referido prestador de serviços representar mais de 5% das despesas do FII