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2.1
| Descrição dos negócios realizados no período |
| Relação dos Ativos adquiridos no período | Objetivos | Montantes Investidos | Origem dos recursos |
| CRI - 19I0737681 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 25.997.013,65 | Caixa do fundo |
| CRI - 22K1202808 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 20.082.984,30 | Caixa do fundo |
| CRI - 19L0987016 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 10.013.477,77 | Caixa do fundo |
| COTAS DE FII - AIEC11 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 4.633.041,65 | Caixa do fundo |
| COTAS DE FII - JSRE11 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 9.132.395,88 | Caixa do fundo |
| COTAS DE FII - KNHY11 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 5.757.714,36 | Caixa do fundo |
| COTAS DE FII - KORE11 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 6.665.256,79 | Caixa do fundo |
| COTAS DE FII - RBRP11 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 6.468.584,92 | Caixa do fundo |
| COTAS DE FII - RCRB11 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 136.921,45 | Caixa do fundo |
| COTAS DE FII - SARE11 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 3.742.547,08 | Caixa do fundo |
| COTAS DE FII - WHGR11 | Aplicação em ativos-alvo do fundo | 749.992,68 | Caixa do fundo |
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4.2
| Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário de atuação relativo ao período findo |
| O ano de 2024 iniciou-se com a transmissão do ciclo de afrouxamento monetário dentro do mercado de capitais refletida pela redução da Selic, dado que a dinâmica desinflacionária não estava divergindo significativamente do que era esperado: em janeiro de 2024, o Copom fixou a Selic em 11,75% a.a., encerrando o segundo semestre do ano com 10,50% a.a., divulgado em julho. No entanto, os últimos meses do ano foram essenciais para a queda dos retornos de 2024: frente ao esmorecimento no esforço de reformas estruturais e disciplina fiscal e às incertezas sobre a estabilização da dívida pública, a taxa Selic foi fixada em 12,25% a.a. em dezembro. O Ibovespa fechou 2024 com um retorno de -10,36% vs +22,28% em 2023. Já o IFIX, também encerrou o ano negativo, com -5,89% vs +15,50% em 2023.
Quando olhamos para os fundos de escritórios do IFIX, observamos uma performance negativa de -14,26%, enquanto o HGRE11 apresentou um retorno total no ano de -14,97%, considerando a cota do Fundo negociada na B3, ajustada por rendimentos reinvestidos (vs +10,88% do CDI Bruto e -5,89% do IFIX). Ainda, o Fundo encerrou 2024 negociado na B3 a R$ 103,60 por cota e uma cota patrimonial de R$ 154,45, já considerando a recém realizada reavaliação dos imóveis, apresentando um desconto de -32,9% sobre o seu valor patrimonial. |
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4.3
| Perspectiva para o período seguinte com base na composição da carteira |
| Se em 2024 o desafio era a manutenção do patamar de distribuição, que conseguimos não só manter, mas também distribuir um excedente no primeiro semestre, em 2025 o cenário é mais positivo. Com a melhora do resultado operacional conquistado em 2024, naturalmente será necessário ajustar o Fundo a um novo patamar de distribuição, pois as vendas trouxeram ganhos tanto de lucros quanto de redução de despesas com vacância, e as locações terão suas carências terminadas ao longo dos próximos meses.
Ainda, não podemos descartar novas vendas que podem ocorrer, principalmente do Ed. Vivo Curitiba que está em fase avançada de negociação e pode ser concretizada ainda no primeiro trimestre de 2025 e potenciais revisões de aluguel – a mais relevante é a revisão do contrato da BeFly no Paulista Star, em que já contratamos a CBRE para nos auxiliar nas tratativas e entendemos que há uma boa margem para aumento da locação, com base nas transações recentes da região em edifícios comparáveis.
Para 2025, observamos o aumento da renda recorrente devido ao trabalho de novas locações, revisionais e término de carências e o impacto na renda não-recorrente proveniente das vendas já concluídas e que ainda restam parcelas a receber como as vendas do Ed. Faria Lima, Brasilinterpart, Alegria e Centro Empresarial Dom Pedro e das vendas com alta probabilidade de serem concluídas, como é o caso da venda do Ed. Vivo Curitiba. Caso esta venda não ocorra, o impacto na renda não-recorrente do semestre é de -R$ 0,06 por cota, aproximadamente.
Por fim, pelo lado dos investimentos, manteremos o trabalho de avaliar boas oportunidades para o Fundo, dentro do perfil de ativo que se enquadre na estratégia comentada anteriormente. |
| 7. | Relação de processos judiciais, não sigilosos e relevantes |
| Nº do Processo | Juízo | Instância | Data da Instauração | Valor da causa (R$) | Partes no processo | Chance de perda (provável, possível ou remota) |
| 1098860-20.2024.8.26.0053 | 4º Vara da Fazenda Pública do TJSP | 2ª Instância | 16/12/2024 | 10.000,00 | Requerente: Pátria Escritórios - Fundo de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada Requerido: Secretária da Secretaria Municipal de Urbanismo e Licenciamento (SMUL) e outros | possível |
| Principais fatos |
| Cuida-se de Mandado de Segurança impetrado em face do Município de São Paulo, para que sejam suspensos os efeitos do ato administrativo que gerou a irregularidade no CEDI do imóvel localizado na rua Martiniano de Carvalho, n.º 851 (Torre Martiniano) . |
| Análise do impacto em caso de perda do processo |
| N/A |
| Nº do Processo | Juízo | Instância | Data da Instauração | Valor da causa (R$) | Partes no processo | Chance de perda (provável, possível ou remota) |
| 2391873-37.2024.8.26.0000 | 1* Camara de Direito Publico do TJSP | 2ª Instância | 18/12/2024 | 0,00 | Requerente: Patria Escritorios - Fundo de Investimento Imobilidrio -
Responsabilidade Limitada
Requerido: Secretiria da Secretaria Municipal de Urbanismo e Licenciamento
(SMUL) e outros | possível |
| Principais fatos |
| Cuida-se de Agravo de Instrumento interposto para que seja concedida tutela antecipada de urgéncia para suspenséo dos efeitos do ato administrativo que gerou a irregularidade no CEDI do imével localizado na rua Martiniano de Carvalho, n.° 851 (Torre Martiniano) . |
| Análise do impacto em caso de perda do processo |
| N/A |
| Nº do Processo | Juízo | Instância | Data da Instauração | Valor da causa (R$) | Partes no processo | Chance de perda (provável, possível ou remota) |
| 1180219-45.2024.8.26.0100 | 10º Vara Cível do Foro Central da Comarca de São Paulo - SP | 2ª Instância | 11/11/2024 | 10.000,00 | Requerente: Pátria Escritórios - Fundo de Investimento Imobiliário - Responsabilidade Limitada Requerido: Marlene de Freitas Abdalla, Nadima Abdalla, Roberto Abdalla, Marcelo Abdalla, Taciana Nicollela Abdalla, Estacionamento Modelo LTDA. | possível |
| Principais fatos |
| Cuida-se de Ação de Obrigação de Não Fazer ajuizada em face dos proprietários do estacionamento vizinho à Torre Martiniano requerendo o ingresso no imóvel deles para que sejam realizadas as obras de demolição e reconstrução do muro divisório; ou, alternativamente, que tragam os Réus uma proposta de cronograma para a execução das obras, tendo em vista o risco iminente de queda do muro. |
| Análise do impacto em caso de perda do processo |
| N/A |
| Nº do Processo | Juízo | Instância | Data da Instauração | Valor da causa (R$) | Partes no processo | Chance de perda (provável, possível ou remota) |
| 1001086- 34.2023.5.02.0088 | 88ª Vara do Trabalho da Cidade de São Paulo | 2ª Instância | 13/12/2023 | 88.000,00 | Autor(es): VALDIR DE OLIVEIRA GOMES
Réu(s):
▪ INCORBASE ENGENHARIA LTDA.
▪ PÁTRIA ESCRITÓRIOS - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA
▪ REDE D'OR SÃO LUÍZ S.A. | possível |
| Principais fatos |
| O autor busca direitos trabalhistas (verbas rescisórias, adicional de periculosidade, indenização por danos morais) relacionados ao contrato de trabalho mantido com a INCORBASE ENGENHARIA e argumenta que o CSHG REAL ESTATE - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII é subsidiariamente responsável pelos direitos trabalhistas, devido aos serviços prestados entre agosto de 2020 e dezembro de 2021 no “Edifício Martiniano.” |
| Análise do impacto em caso de perda do processo |
| N/A |
| Nº do Processo | Juízo | Instância | Data da Instauração | Valor da causa (R$) | Partes no processo | Chance de perda (provável, possível ou remota) |
| 1001610-
65.2023.5.02.0012 | 12ª Vara do Trabalho da Cidade de São Paulo | 2ª Instância | 19/02/2025 | 54.367,13 | Autor(es): FRANCIVALDO FERNANDES DOS SANTOS
Réu(s):
▪ PÁTRIA ESCRITÓRIOS - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA | possível |
| Principais fatos |
| O autor busca direitos trabalhistas (verbas rescisórias, FGTS, indenização por danos morais) relacionados ao contrato de trabalho mantido com a INCORBASE ENGENHARIA e argumenta que o CSHG REAL ESTATE - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII é subsidiariamente responsável pelos direitos trabalhistas, devido aos serviços prestados no “Edifício Martiniano.” |
| Análise do impacto em caso de perda do processo |
| N/A |
| Nº do Processo | Juízo | Instância | Data da Instauração | Valor da causa (R$) | Partes no processo | Chance de perda (provável, possível ou remota) |
| 1000827- 07.2023.5.02.0034 | 34ª Vara do Trabalho da Cidade de São Paulo | 2ª Instância | 10/02/2024 | 236.833,55 | Autor(es): TARCÍSIO DE FREITAS DO NASCIMENTO
Réu(s):
▪ PÁTRIA ESCRITÓRIOS - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - RESPONSABILIDADE LIMITADA
▪ CEMA HOSPITAL ESPECIALIZADO LIMITADA
| possível |
| Principais fatos |
| O autor busca direitos trabalhistas (verbas rescisórias, adicional de horas extras, adicional de férias) relacionados ao contrato de trabalho mantido com a INCORBASE ENGENHARIA e argumenta que a CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A. é subsidiariamente responsável pelos direitos trabalhistas, devido aos serviços prestados entre junho de 2020 e setembro de 2022 no “Edifício Martiniano.” |
| Análise do impacto em caso de perda do processo |
| N/A |
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10.3
| Descrição das regras e procedimentos aplicáveis à participação dos cotistas em assembleias gerais, incluindo (i) formalidades exigidas para a comprovação da qualidade de cotista e representação de cotistas em assembleia; (ii) procedimentos para a realização de consultas formais, se admitidas em regulamento; (iii) regras e procedimentos para a participação à distância e envio de comunicação escrita ou eletrônica de voto. |
| Nos termos do Regulamento do Fundo e da regulamentação vigente, na data da realização da convocação até a data da efetiva realização da assembleia geral e/ou especial, o Administrador disponibilizará, na página por ele mantida na rede mundial de computadores, todas as informações para a participação dos Cotistas na assembleia geral e todos os documentos necessários ao exercício do direito de voto pelos Cotistas.
i) Para comprovação da qualidade de cotista e representação de cotista em assembleia, independentemente do voto ser proferido presencialmente ou a distância, o Administrador deverá receber cópia do documento de identificação, com validade em todo o território nacional (Considera-se “documentação de identificação” qualquer documento de identificação válido, no caso de cotista pessoa física, ou em caso de pessoa jurídica ou fundo de investimento, documento de identificação válido do(s) representante(s) acompanhado do estatuto/contrato social ou do regulamento e procuração específica para comprovar poderes. Em caso de cotista representado por procurador, a procuração deve trazer poderes específicos para prática do voto, estar com firma reconhecida e ter sido outorgada há menos de 1 (um) ano).
ii) Conforme o Regulamento do Fundo, as deliberações da assembleia geral poderão ser tomadas mediante processo de consulta, formalizada por escrito, dirigida pelo Administrador a cada Cotista, devendo constar da consulta todos os elementos informativos necessários ao exercício do direito de voto, cuja resposta deverá ser enviada pelos Cotistas ao Administrador no prazo máximo de 30 (trinta) ou 15 (quinze) dias, conforme se trate de assembleia ordinária ou extraordinária, respectivamente, observadas as formalidades previstas nos arts. 72 a 75 da parte geral da Resolução CVM nº 175 de 23 de dezembro de 2022 ("Resolução 175"), conforme alterada, e 37, I e II do Anexo Normativo III da Resolução 175.
iii) Para a participação à distância na assembleia geral, os cotistas enviarão o voto, juntamente com a documentação de identificação, para o endereço eletrônico indicado no edital de convocação, dentro do prazo limite nele estabelecido. Os cotistas poderão, conforme o caso e se previsto no edital de convocação, proferir o voto em sistema eletrônico de assembleia virtual disponibilizado pelo Administrador. Todos os procedimentos, regras e prazos para a participação nas assembleias gerais estarão sempre dispostos no edital de convocação. |