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Informe Anual

Nome do Fundo: FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO BRASIL VAREJOCNPJ do Fundo: 21.126.204/0001-43
Data de Funcionamento: 30/10/2014Público Alvo: Investidores em Geral
Código ISIN: BRBVARCTF006Quantidade de cotas emitidas: 625.540,00
Fundo Exclusivo? NãoCotistas possuem vínculo familiar ou societário familiar? Sim
Classificação autorregulação: Mandato: RendaSegmento de Atuação: OutrosTipo de Gestão: PassivaPrazo de Duração: Indeterminado
Data do Prazo de Duração: Encerramento do exercício social: 31/12
Mercado de negociação das cotas: Bolsa Entidade administradora de mercado organizado: BM&FBOVESPA
Nome do Administrador: RIO BRAVO INVESTIMENTOS - DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS LTDACNPJ do Administrador: 72.600.026/0001-81
Endereço: AV. CHEDID JAFET, 222, BLOCO B - 3ª ANDAR- VILA OLÍMPIA- SÃO PAULO- SP- 045551-065Telefones: (11) 3509-6600
Site: www.riobravo.com.brE-mail: fundosimobiliarios@riobravo.com.br
Competência: 12/2017

1.

Prestadores de serviços

CNPJ

Endereço

Telefone

1.1 Gestor: Rio Bravo Investimentos Ltda.03..86.4.6/07/0-00Av. Chedid Jafet, 222 Bloco B 3º Andar11 - 3509-6641
1.2 Custodiante: ../-
1.3 Auditor Independente: ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S.61..36.6.9/36/0-00Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1909 8º andar - São Paulo/SP(5511) 2573-3000
1.4 Formador de Mercado: ../-
1.5 Distribuidor de cotas: ../-
1.6 Consultor Especializado: ../-
1.7 Empresa Especializada para administrar as locações: ../-
1.8 Outros prestadores de serviços¹:
Não possui informação apresentada.

2.

Investimentos FII

2.1 Descrição dos negócios realizados no período
Não possui informação apresentada.

3.

Programa de investimentos para os exercícios seguintes, incluindo, se necessário, as informações descritas no item 1.1 com relação aos investimentos ainda não realizados:

Não há investimentos programados para os imóveis.

4.

Análise do administrador sobre:

4.1 Resultado do fundo no exercício findo
O lucro líquido do Fundo no exercício foi de R$ 66,4 milhões. O resultado se deu principalmente em decorrência das receitas de locações do empreendimento, que totalizaram R$ 46,4 milhões para o Fundo.
4.2 Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário de atuação relativo ao período findo
O ano de 2017 foi um ano emblemático para o país, com novos fatos políticos e econômicos que tiveram reflexos importantes para a indústria de Fundos Imobiliários. Esse foi o ano em que a melhora das expectativas dos agentes econômicos, finalmente trouxe os primeiros indícios claros de retomada na economia real, retomada essa que foi catalisada por uma redução expressiva nos índices de inflação e consequente afrouxamento da política monetária, com uma queda de 6 pontos percentuais na taxa SELIC desde o começo do ano até a última reunião do COPOM, em dezembro de 2017. Para os FII o movimento de recuperação se iniciou no ano de 2016, quando o índice IFIX subiu em cerca de 32% com a perspectiva de renovação no comando político do país e afastamento do quadro recessivo pelo qual passava o país, seguindo também uma tendência, mesmo que tímida até então, de diminuição no ritmo de queda da economia brasileira. O segundo movimento que proporcionou a manutenção da robusta recuperação do IFIX se deu este ano, com uma valorização de 19,4% no índice, teve como principal causa os sucessivos cortes na taxa SELIC, que se iniciou em outubro de 2016 e se manteve até a última reunião do COPOM, em dezembro de 2017. A diminuição da taxa básica de juros, por ser um dos principais parâmetros de retorno para o setor imobiliário, resultou em uma demanda de rentabilidade menor para os fundos negociados, gerando uma valorização correspondente no valor dos ativos. Como se pode observar no gráfico abaixo, existe uma alta e consistente correlação entre o retorno exigido pelo investidor (DY IFIX) e a taxa real de juros praticada no país, estimada com base no prêmio pago pela NTN-B 2024, título de dívida do governo que paga um prêmio sobre a inflação do período. Embora a dinâmica de correlação entre o dividend yield do IFIX e o retorno real da NTNB-24 tenha se mantido desde 2011, o “spread”, ou prêmio cobrado pelos investidores para investir nos ativos que compõe o IFIX, vem diminuindo, o que pode ser explicado por dois fatores: (i) diminuição na percepção de risco em relação ao setor imobiliário e/ou (ii) expectativa de retomada da economia e consequente aumento nos valores de locação e diminuição dos índices de vacância e inadimplência, o que resultaria num aumento do dividend yield do setor em um futuro próximo, levando novamente a um aumento no spread entre as duas taxas.
4.3 Perspectiva para o período seguinte com base na composição da carteira
A expectativa de que essa recuperação na economia real se reflita gradualmente nos fundamentos do setor imobiliário traz para 2018 uma perspectiva de aquecimento na indústria de fundos imobiliários, com um aumento no volume de emissões e a possibilidade de que o investidor conte com um número crescente de alternativas de investimento e diversificação dentro do setor, que se apresenta como uma das principais alternativas na busca por retornos mais atrativos em um cenário de taxas de juros historicamente baixas. Entendemos que, nesse contexto, ativos consolidados e em localizações privilegiadas devem se beneficiar de maneira mais rápida de uma diminuição na entrega de novos de novos empreendimentos e um aumento esperado na absorção líquida, o que deverá resultar em índices cada vez menores de vacância e gradual recuperação nos valores de locação, reequilibrando a balança e colocando o locador em melhores condições para renegociar os contratos vigentes e realizar novas locações em empreendimentos vagos.

5.

Riscos incorridos pelos cotistas inerentes aos investimentos do FII:

Ver anexo no final do documento. Anexos
6. Valor Contábil dos ativos imobiliários do FIIValor Justo, nos termos da ICVM 516 (SIM ou NÃO)Percentual de Valorização/Desvalorização apurado no período
Relação de ativos imobiliáriosValor (R$)
Av. Getúlio Vargas, nº 258 - Rio Branco7.200.000,00SIM2,42%
Rua do Comércio, nº 352 - Maceió3.010.000,00SIM8,66%
Av. Sete de setembro, nº 740 - Manaus17.050.000,00SIM1,61%
Av. Eduardo Ribeiro, nº 390 - Manaus6.920.000,00SIM3,75%
Rua Candido Mendes, nº 1280 - Macapá8.790.000,00SIM-3,72%
Av. Senhor dos Passos, nº 1167 - Feira de Santana6.630.000,00SIM-13,90%
Av. Sete de Setembro, nº 238 - Salvador10.380.000,00SIM-6,23%
Rua Major Facundo, nº 532 - Fortaleza9.060.000,00SIM1,34%
Av. Gerônimo Monteiro, nº 299 - Vitória3.070.000,00SIM-6,40%
Av. Anhanguera, nº 5520 - Goiânia3.560.000,00SIM-5,32%
Rua Oswaldo Cruz, nº 132 - São Luis4.280.000,00SIM7,81%
Rua Grande, nº 517/523 - São Luis2.750.000,00SIM20,61%
Rua Espírito Santo, nº 318/322 - Belo Horizonte4.830.000,00SIM2,55%
Rua Carijós, nº 645 - Belo Horizonte12.210.000,00SIM3,04%
Av. Paraná, nº 321 - Belo Horizonte23.920.000,00SIM1,74%
Rua 13 de junho, nº 265 - Cuiabá15.480.000,00SIM-0,64%
Rua 13 de junho, nº 265 - LJ 01 a 11 - Cuiabá2.410.000,00SIM-8,71%
Rua Antonio João, nº 59 - LJ 12 e 13 - Cuiabá224.000,00SIM-2,61%
Rua Antonio João, nº 59 - LJ 14 e 15 - Cuiabá212.000,00SIM0,95%
Rua Conselheiro João Alfredo, nº 38 - Belém3.654.000,00SIM-9,55%
Rua Conselheiro João Alfredo, nº 68 - Belém9.320.000,00SIM7,37%
Av. Portugal, nº 221 - Belém3.000.000,00SIM-0,33%
Av. Portugal, nº 213 - Belém7.480.000,00SIM4,03%
Travessa Sete de Setembro, nº 118 - Belém980.000,00SIM-8,49%
Travessa Sete de Setembro, nº 126 - Belém900.000,00SIM-12,54%
Travessa Sete de Setembro, nº 140 - Belém1.120.000,00SIM-5,08%
Av. 13 de Maio, nº 53 - Belém1.140.000,00SIM-51,07%
Rua Maciel Pinheiro, nº 185 - Campina Grande4.020.000,00SIM9,54%
Rua Riachuelo, nº 360 - João Pessoa2.810.000,00SIM2,55%
Rua Sete de Setembro, n° 12/24 - Recife6.630.000,00SIM8,51%
Rua Imperatriz Tereza Cristina, nº 57 - Recife15.830.000,00SIM-0,50%
Rua Imperatriz Tereza Cristina, nº 35 - Recife4.280.000,00SIM22,99%
Rua Nova, 163 - Recife5.260.000,00SIM6,48%
Rua João de Barros, nº 1812 - Recife3.470.000,00SIM90,66%
Rua da Paz, nº 338 - Recife2.430.000,00SIM-2,41%
Rua Duque de Caxias, nº 222 - Recife3.530.000,00SIM6,97%
Rua Senador Teodoro Pacheco, nº 1074 - Teresina4.380.000,00SIM4,78%
Rua Desembargador Westphalen, nº 130 - Curitiba17.170.000,00SIM-22,34%
Rua Manoel Correa, nº 76 - Duque de Caxias9.180.000,00SIM-32,10%
Av. Nossa Senhora de Copacabana, nº 748 - Rio de Janeiro17.560.000,00SIM-4,62%
Rua Visconde de Pirajá, nº 138 A - Rio de Janeiro7.780.000,00SIM-1,02%
Rua Coronel Agostinho, nº 146 - Rio de Janeiro23.980.000,00SIM-1,80%
Estrada da Portela, nº 92 - Rio de Janeiro18.680.000,00SIM-15,32%
Rua Dias da Cruz, nº 155 - Rio de Janeiro19.050.000,00SIM-22,34%
Av. Rio Branco, nº 637 - Natal9.470.000,00SIM4,07%
Av. Sete de Setembro, nº 941 A - Porto Velho11.740.000,00SIM3,53%
Av. Julio de Castilhos, nº 2050 - Caxias do Sul3.430.000,00SIM1,78%
Rua dos Andradas, nº 1307/ 1315 - Porto Alegre8.870.000,00SIM6,35%
Rua dos Andradas, nº 1441 - Porto Alegre3.840.000,00SIM66,23%
Rua da Azenha, nº 795 - Porto Alegre2.890.000,00SIM3,21%
Rua Voluntários da Pátria, nº 29 - Porto Alegre6.480.000,00SIM13,29%
Rua Voluntários da Pátria, nº 167 - Porto Alegre5.050.000,00SIM13,23%
Rua Vigário José Inácio, nº 285 - Porto Alegre5.120.000,00SIM-0,97%
Rua General Bacelar, nº 268 - Rio Grande4.370.000,00SIM-20,69%
Rua Independência, nº 906 - São Leopoldo6.500.000,00SIM-0,61%
Praça XV de Novembro, nº 111 - Florianópolis7.340.000,00SIM-1,08%
Rua Marechal Deodoro, nº 102 - Lages2.300.000,00SIM-7,26%
Rua Batista de Carvalho, nº 6-29 - Bauru6.640.000,00SIM-5,28%
Rua Regente Feijó, nº 1037 - Campinas7.380.000,00SIM9,01%
Av. Presidente Kennedy, 09 - Diadema10.260.000,00SIM-3,39%
Rua D. Pedro II, 27, 31 e 35 - Guarulhos5.080.000,00SIM6,50%
Rua Barão de Jundiaí, nº 955 - Jundiaí4.380.000,00SIM6,57%
Rua Dr. Deodato Wertheimer, nº 1374 - Mogi das Cruzes1.420.000,00SIM-28,64%
Praça Antonio Menck, nº 103 - Osasco10.150.000,00SIM-3,24%
Rua Marechal Deodoro, nº 1315 - São Bernardo do Campo3.360.000,00SIM2,13%
Rua Marechal Deodoro, nº 900 - São Bernardo do Campo12.330.000,00SIM8,35%
Rua Sete de Setembro, n° 142 - São José do Campos5.640.000,00SIM3,49%
Av. Adolfo Pinheiro, nº 62 - São Paulo23.020.000,00SIM2,72%
Rua James Holland, nº 422 - São Paulo20.670.000,00SIM1,27%
Rua dos Americanos, nº 465 - São Paulo3.580.000,00SIM-6,28%
Rua Direita, nº 25 - São Paulo6.230.000,00SIM9,88%
Rua Teodoro Sampaio, 2382 - São Paulo5.450.000,00SIM-0,37%
Rua Serra Dourada, nº 102 - São Paulo4.440.000,00SIM2,78%
Praça Ramos de Azevedo, nº 299 - São Paulo3.350.000,00SIM-4,83%
Rua Barão do Rio Branco, nº 118 - Sorocaba5.600.000,00SIM-3,78%
Praça Dom Epaminondas, nº 131 - Taubaté4.770.000,00SIM-9,83%
6.1 Critérios utilizados na referida avaliação
Os valores justos são baseados em valores de mercado, e refletem o valor estimado pelo qual uma propriedade poderia ser negociada na data de avaliação entre partes conhecedoras e interessadas em uma transação sob condições normais de mercado. Na ausência de preços correntes no mercado ativo, as avaliações são preparadas através da consideração do valor dos fluxos de caixa agregados estimados dos aluguéis das propriedades para investimento. A taxa de desconto que reflita determinados riscos inerentes é então aplicada nos fluxos de caixa anuais líquidos para chegar à avaliação da propriedade
7.Relação de processos judiciais, não sigilosos e relevantes
Não possui informação apresentada.
8.Relação de processos judiciais, repetitivos ou conexos, baseados em causas jurídicas semelhantes, não sigilosos e relevantes
Não possui informação apresentada.
9.Análise dos impactos em caso de perda e valores envolvidos relacionados aos processos judiciais sigilosos relevantes:
Não possui informação apresentada.

10.

Assembleia Geral

10.1 Endereços (físico ou eletrônico) nos quais os documentos relativos à assembleia geral estarão à disposição dos cotistas para análise:
AV CHEDID JAFET, 222 Bloco B 3º andar - São Paulo SP
www.riobravo.com.br
10.2 Indicação dos meios de comunicação disponibilizados aos cotistas para (i) a inclusão de matérias na ordem do dia de assembleias gerais e o envio de documentos pertinentes às deliberações propostas; (ii) solicitação de lista de endereços físicos e eletrônicos dos demais cotistas para envio de pedido público de procuração.
As solicitaçãos podem ser feitas no email fiibrasilvarejo@riobravo.com.br
10.3 Descrição das regras e procedimentos aplicáveis à participação dos cotistas em assembleias gerais, incluindo (i) formalidades exigidas para a comprovação da qualidade de cotista e representação de cotistas em assembleia; (ii) procedimentos para a realização de consultas formais, se admitidas em regulamento; (iii) regras e procedimentos para a participação à distância e envio de comunicação escrita ou eletrônica de voto.
A Assembleia Geral de Cotistas também pode ser convocada diretamente por Cotistas que detenham, no mínimo 5% (cinco por cento) das Cotas emitidas ou pelo Representante dos Cotistas, observado o disposto no presente Regulamento.A convocação da Assembleia Geral de Cotistas deve ser feita por carta, correio eletrônico ou telegrama encaminhada a cada Cotista. Por ocasião da Assembleia Geral Ordinária, os titulares de, no mínimo, 3% (três por cento) das cotas emitidas ou os Representantes dos Cotistas podem solicitar, por meio de requerimento escrito encaminhado à Instituição Administradora, a inclusão de matérias na ordem do dia da Assembleia Geral, que passará a ser Ordinária e Extraordinária. O pedido acima deve vir acompanhado de eventuais documentos necessários ao exercício do direito de voto e deve ser encaminhado em até 10 (dez) dias contados da data de convocação da Assembleia Geral Ordinária.Somente poderão votar na Assembleia Geral os Cotistas inscritos no registro de Cotistas na data da convocação da Assembleia Geral de Cotistas, seus representantes legais ou procuradores legalmente constituídos há menos de 1 (um) ano.Os Cotistas também poderão votar por meio de comunicação escrita ou eletrônica, desde que recebida pela Instituição Administradora antes do início da Assembleia Geral de Cotistas e observado o disposto no Regulamento.
10.3 Práticas para a realização de assembleia por meio eletrônico.
As deliberações da Assembleia Geral de Cotistas poderão ser tomadas, independentemente de convocação, mediante processo de consulta, formalizada por carta, correio eletrônico, voto por escrito ou telegrama dirigido pela Instituição Administradora aos Cotistas, para resposta no prazo mínimo de 10 (dez) dias, devendo constar da consulta todos os elementos informativos necessários ao exercício de voto, observadas as formalidades previstas nos Artigos 19, 19-A e 41, incisos I e II, da Instrução CVM 472.

11.

Remuneração do Administrador

11.1Política de remuneração definida em regulamento:
Pela prestação dos serviços de administração, será devida pelo Fundo uma remuneração correspondente a 0,10% (dez centésimos por cento) ao ano sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo, provisionada mensalmente na proporção de um doze avos (1/12), paga até o dia 5º (quinto) Dia Útil do mês subsequente ao vencido, observada, ainda, a remuneração mínima de R$ 38.000,00 (trinta e oito mil reais) mensais, corrigida anualmente pela variação do Índice Geral de Preços do Mercado – IGP-M, apurado e divulgado pela Fundação Getúlio Vargas, com base em 02 de outubro de 2014 (“Taxa de Administração”).
Valor pago no ano de referência (R$):% sobre o patrimônio contábil:% sobre o patrimônio a valor de mercado:
510.509,900,09%NaN

12.

Governança

12.1Representante(s) de cotistas
Não possui informação apresentada.
12.2Diretor Responsável pelo FII
Nome: PAULO ANDRE PORTO BILYKIdade: 53
Profissão: Adminstrador de EmpresasCPF: 8930378854
E-mail: CORRESPONDECIA@RIOBRAVO.COM.BRFormação acadêmica: Adminstrador de Empresas
Quantidade de cotas detidas do FII: 0,00Quantidade de cotas do FII compradas no período: 0,00
Quantidade de cotas do FII vendidas no período: 0,00Data de início na função: 31/12/1899
Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos
Nome da EmpresaPeríodoCargo e funções inerentes ao cargoAtividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram
Rio Bravo InvestimentosÚltimos 5 anosChief Investment OfficerInvestimentos Imobiliários
Descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos
EventoDescrição
Qualquer condenação criminal
Qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas
13.Distribuição de cotistas, segundo o percentual de cotas adquirido.
Faixas de PulverizaçãoNº de cotistasNº de cotas detidas% de cotas detido em relação ao total emitido% detido por PF% detido por PJ
Até 5% das cotas 60,0063.038,0010,08%10,08%0,00%
Acima de 5% até 10% 9,00562.502,0089,92%89,92%0,00%
Acima de 10% até 15% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 15% até 20% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 20% até 30% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 30% até 40% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 40% até 50% 0,000,000,00%0,00%0,00%
Acima de 50% 0,000,000,00%0,00%0,00%

14.

Transações a que se refere o art. 34 e inciso IX do art.35, da Instrução CVM nº 472, de 2008

Não possui informação apresentada.

15.

Política de divulgação de informações

15.1 Descrever a política de divulgação de ato ou fato relevante adotada pelo administrador, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores, indicando os procedimentos relativos à manutenção de sigilo acerca de informações relevantes não divulgadas, locais onde estarão disponíveis tais informações, entre outros aspectos.
A politica de Fator Relevantes da Rio Bravo está disponível no link abaixo: http://riobravo.com.br/EstrategiasInvestimento/Paginas/InvestimentosImobiliarios.aspx
15.2 Descrever a política de negociação de cotas do fundo, se houver, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores.
As cotas do Fundo são negociadas na BM&F Bovespa e seguem o regulamentos e manuais de negociação disponíveis no link abaixo: http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/regulacao/regulamentos-e-manuais/
15.3 Descrever a política de exercício do direito de voto em participações societárias do fundo, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores.
A politica está descrita no regulamento do Fundo, disponível no link abaixo: http://riobravo.com.br/EstrategiasInvestimento/Paginas/InvestimentosImobiliarios.aspx
15.4 Relacionar os funcionários responsáveis pela implantação, manutenção, avaliação e fiscalização da política de divulgação de informações, se for o caso.
Não possui informação apresentada.
16.Regras e prazos para chamada de capital do fundo:
Não possui informação apresentada.

Anexos
5.Riscos

Nota

1.A relação de prestadores de serviços de que trata o item 1.8 deve ser indicada quando o referido prestador de serviços representar mais de 5% das despesas do FII