| Nome do Fundo/Classe: | RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO HIGH YIELD FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII RESP LIMITADA | CNPJ do Fundo/Classe: | 37.899.479/0001-50 |
| Data de Funcionamento: | 16/12/2020 | Público Alvo: | Investidores em Geral |
| Código ISIN: | BRRBHYCTF005 | Quantidade de cotas emitidas: | 1.893.505,00 |
| Fundo/Classe Exclusivo? | Não | Cotistas possuem vínculo familiar ou societário familiar? | Não |
| Classificação autorregulação: | Classificação: PapelSubclassificação: HíbridoGestão: AtivaSegmento de Atuação: Outros | Prazo de Duração: | Indeterminado |
| Data do Prazo de Duração: | Encerramento do exercício social: | 31/12 | |
| Mercado de negociação das cotas: | Bolsa | Entidade administradora de mercado organizado: | BM&FBOVESPA |
| Nome do Administrador: | BRL TRUST DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS S.A. | CNPJ do Administrador: | 13.486.793/0001-42 |
| Endereço: | Rua Alves Guimarães, 1216, - Pinheiros - São Paulo- SP- 054100-002 | Telefones: | (11) 3509-0600 |
| Site: | www.apexgroup.com/apex-brazil/ | E-mail: | [email protected] |
| Competência: | 12/2025 |
1. |
Prestadores de serviços |
CNPJ |
Endereço |
Telefone |
| 1.1 | Gestor: RIO BRAVO INVESTIMENTOS LTDA | 03.864.607/0001-08 | Avenida Chedid Jafet, nº 222, Bloco B, 3º andar, Vila Olímpia, São Paulo/SP | (11) 3509-6655 |
| 1.2 | Custodiante: BRL TRUST DTVM S.A. | 13.486.793/0001-42 | R. Alves Guimarães, 1212 - Pinheiros, São Paulo - SP, 05410-002 | (11) 3509-0600 |
| 1.3 | Auditor Independente: BAKER TILLY 4PARTNERS AUDITORES INDEPENDENTES | 18.596.945/0001-83 | Rua Castilho, 392 - Brooklin - SP | (11) 3149-8161 |
| 1.4 | Formador de Mercado: | ../- | ||
| 1.5 | Distribuidor de cotas: | ../- | ||
| 1.6 | Consultor Especializado: | ../- | ||
| 1.7 | Empresa Especializada para administrar as locações: | ../- |
| 1.8 | Outros prestadores de serviços¹: | |||
|---|---|---|---|---|
| Não possui informação apresentada. | ||||
2. |
Investimentos FII |
| 2.1 | Descrição dos negócios realizados no período | |||
| Relação dos Ativos adquiridos no período | Objetivos | Montantes Investidos | Origem dos recursos | |
| CRI_21D0457416 - RBCAPITALSEC | Beneficios Futuros | 5.854.016,20 | Capital | |
| CRI_21L0823062 - VIRGOSEC | Beneficios Futuros | 2.014.568,42 | Capital | |
| CRI_23H1487992 - TRUE SEC | Beneficios Futuros | 9.325.491,64 | Capital | |
| CRI_24E3617805 - TRUE SEC | Beneficios Futuros | 1.537.977,34 | Capital | |
| CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC | Beneficios Futuros | 973.411,99 | Capital | |
| CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC | Beneficios Futuros | 2.526.023,53 | Capital | |
| CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC | Beneficios Futuros | 8.647.565,76 | Capital | |
| CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC | Beneficios Futuros | 4.098.848,03 | Capital | |
| CRI_24G2775710 - TRUE SEC | Beneficios Futuros | 2.711.759,49 | Capital | |
| CRI_24G2775710 - TRUE SEC | Beneficios Futuros | 2.869.441,96 | Capital | |
| CRI_24I2114236 - CANAL CIA DE SEC | Beneficios Futuros | 5.502.828,21 | Capital | |
| CRI_24K1606845 - OPEASEC | Beneficios Futuros | 4.024.569,01 | Capital | |
| CRI_24L3357433 - OPEASEC | Beneficios Futuros | 2.986.060,33 | Capital | |
| CRI_25E1733963 - OPEASEC | Beneficios Futuros | 3.000.000,00 | Capital | |
| CRI_25F8639835 - VIRGOSEC | Beneficios Futuros | 2.501.956,73 | Capital | |
| CRI_25I4729319 - LEVERAGE CIA SEC | Beneficios Futuros | 1.401.069,47 | Capital | |
| CRI_25K3757811 - OPEASEC | Beneficios Futuros | 5.000.371,26 | Capital | |
3. |
Programa de investimentos para os exercícios seguintes, incluindo, se necessário, as informações descritas no item 1.1 com relação aos investimentos ainda não realizados: |
| O programa de investimento do Fundo para os exercícios seguintes seguirá a política de investimentos, em conformidade com o regulamento do Fundo. |
4. |
Análise do administrador sobre: |
| 4.1 | Resultado do fundo no exercício findo |
| No exercício social findo em 31/12/2025, o Fundo, foi apurado o lucro contabil no montante de R$ 27.388.997,31 |
| 4.2 | Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário de atuação relativo ao período findo |
| Com a Selic acima de 13% ao longo de 2025 e o ciclo de flexibilização repetidamente postergado pela resistência inflacionária e pela deterioração fiscal, o custo de capital elevado funcionou como freio sistêmico ao dinamismo do setor imobiliário. FIIs de papel se beneficiaram do carrego, carteiras indexadas a IPCA+ e CDI+ entregaram retornos reais sem exigir exposição a risco operacional, mas o setor como um todo pagou o preço: com a taxa livre de risco pressionando o cap rate implícito, os FIIs de tijolo ficaram com yields pouco atrativos em termos relativos, e o investimento em novos projetos perdeu viabilidade financeira na margem. O funding do crédito imobiliário aprofundou o problema pelo lado da oferta. A captação líquida negativa do SBPE (reflexo direto do diferencial de rentabilidade entre a poupança e os demais instrumentos de renda fixa) restringiu as linhas habitacionais a taxas reguladas e encareceu o crédito para os segmentos não cobertos pelo MCMV. O resultado foi um mercado travado por dois lados: demanda reprimida pelo custo do financiamento ao tomador e oferta contida pela inviabilidade dos lançamentos a taxas que remuneram adequadamente o capital do incorporador. Para 2026, o vetor central continua sendo a duração do ciclo restritivo, especificamente por quanto tempo ele deve permanecer onde está. |
| 4.3 | Perspectiva para o período seguinte com base na composição da carteira |
| A gestora direcionará seus esforços à reciclagem e à manutençao dos ativos atuamente integrantes da carteria do Fundo, com foco na otimização do desempenho e na melhoria dos resultados. |
5. |
Riscos incorridos pelos cotistas inerentes aos investimentos do FII: |
| Ver anexo no final do documento. Anexos |
| 6. | Valor Contábil dos ativos imobiliários do FII | Valor Justo, nos termos da ICVM 516 (SIM ou NÃO) | Percentual de Valorização/Desvalorização apurado no período | |
|---|---|---|---|---|
| Relação de ativos imobiliários | Valor (R$) | |||
| FII GLPG CRI | 1.485.566,11 | SIM | 0,00% | |
| FII RBCRI IV | 2.041.384,14 | SIM | 0,00% | |
| FII URCA REN | 266.910,00 | SIM | 0,00% | |
| CRI_13C0038450_DU10 - CIBRASEC | 0,00 | SIM | 0,00% | |
| CRI_15I0187816_DU4 - CIBRASEC | 1.553.441,54 | SIM | 0,00% | |
| CRI_15I0187816_DU4 - CIBRASEC | 439.805,52 | SIM | 0,00% | |
| CRI_15I0187816_DU4 - CIBRASEC | 871.541,22 | SIM | 0,00% | |
| CRI_15I0187816_DU4 - CIBRASEC | 1.170.124,79 | SIM | 0,00% | |
| CRI_21D0457416 - RBCAPITALSEC | 698.739,85 | SIM | 0,00% | |
| CRI_21D0457416 - RBCAPITALSEC | 5.653.440,66 | SIM | 0,00% | |
| CRI_21E0517062 - TRUE SEC | 5.728.480,29 | SIM | 0,00% | |
| CRI_21H0891311 - OURINVESTSEC | 229.397,41 | SIM | 0,00% | |
| CRI_21L0285556_DU2 - TRUE SEC | 12.012,73 | SIM | 0,00% | |
| CRI_21L0285556_DU2 - TRUE SEC | 65.895,12 | SIM | 0,00% | |
| CRI_21L0285556_DU2 - TRUE SEC | 30.440,04 | SIM | 0,00% | |
| CRI_21L0285556_DU2 - TRUE SEC | 26.241,42 | SIM | 0,00% | |
| CRI_21L0823062 - VIRGOSEC | 4.037.828,73 | SIM | 0,00% | |
| CRI_21L0823062 - VIRGOSEC | 2.140.945,15 | SIM | 0,00% | |
| CRI_22B0555782_DU2 - OURINVESTSEC | 6.240.016,17 | SIM | 0,00% | |
| CRI_22B0555800_DU2 - OURINVESTSEC | 6.806.645,34 | SIM | 0,00% | |
| CRI_22E1285202 - TRUE SEC | 1.087.491,26 | SIM | 0,00% | |
| CRI_22E1285202 - TRUE SEC | 10.738.244,12 | SIM | 0,00% | |
| CRI_22E1285202 - TRUE SEC | 484.197,18 | SIM | 0,00% | |
| CRI_22E1285202 - TRUE SEC | 488.102,00 | SIM | 0,00% | |
| CRI_22E1285202 - TRUE SEC | 501.768,86 | SIM | 0,00% | |
| CRI_22I1293391 - TRUE SEC | 2.947.870,80 | SIM | 0,00% | |
| CRI_22I1293391 - TRUE SEC | 1.473.935,40 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23F1242736 - OPEASECURITIZADORA | 2.315.921,63 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23F1242736 - OPEASECURITIZADORA | 787.371,36 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23F1242736 - OPEASECURITIZADORA | 1.312.285,60 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23H1487992 - TRUE SEC | 816.740,50 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23H1487992 - TRUE SEC | 1.721.265,54 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23H1487992 - TRUE SEC | 1.377.012,43 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23H1487992 - TRUE SEC | 9.274.178,75 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23L2510335 - OPEASECURITIZADORA | 928.004,41 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23L2510336 - OPEASECURITIZADORA | 865.089,76 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23L2510336 - OPEASECURITIZADORA | 1.787.375,54 | SIM | 0,00% | |
| CRI_23L2510336 - OPEASECURITIZADORA | 893.687,77 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24B1861489 - TRUE SEC | 2.382.662,55 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24B1861489 - TRUE SEC | 1.429.597,53 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24B1861489 - TRUE SEC | 953.065,02 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24E2267881 - CIA PROVINCIA DE SEC | 1.838.809,80 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24E2267881 - CIA PROVINCIA DE SEC | 459.702,45 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24E2388811 - TRUE SEC | 915.921,77 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24E2388811 - TRUE SEC | 3.594.697,93 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24E2388811 - TRUE SEC | 895.043,47 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24E2388811 - TRUE SEC | 3.593.790,17 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24E3617805 - TRUE SEC | 6.198.482,93 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24E3617805 - TRUE SEC | 1.549.620,73 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC | 143.382,83 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC | 2.253.798,99 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC | 7.632.447,73 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC | 4.118.672,04 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24G2775710 - TRUE SEC | 3.522.954,52 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24G2775710 - TRUE SEC | 2.688.570,55 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24G2775710 - TRUE SEC | 2.873.989,21 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24I2114236 - CANAL CIA DE SEC | 5.507.010,53 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24J2484109 - PORTO5 | 12.059.770,24 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24K1606845 - OPEASECURITIZADORA | 4.021.421,47 | SIM | 0,00% | |
| CRI_24L3357433 - OPEASECURITIZADORA | 2.974.401,90 | SIM | 0,00% | |
| CRI_25E1733963 - OPEASECURITIZADORA | 3.342.043,64 | SIM | 0,00% | |
| CRI_25F8639835 - VIRGOSEC | 2.533.473,43 | SIM | 0,00% | |
| CRI_25I4729319 - LEVERAGE CIA SEC | 1.403.210,88 | SIM | 0,00% | |
| CRI_25K3757811 - OPEASECURITIZADORA | 4.223.169,00 | SIM | 0,00% | |
| 6.1 | Critérios utilizados na referida avaliação |
| Entende-se por valor justo o valor pelo qual um ativo pode ser trocado ou um passivo liquidado entre partes independentes, conhecedoras do negócio e dispostas a realizar a transação, sem que represente uma operação forçada, conforme instrução CVM 516, Art. 7º §1º. A marcação de preço dos títulos de crédito privado (CRI) é feita na curva do papel. |
| 7. | Relação de processos judiciais, não sigilosos e relevantes | ||||||
| Não possui informação apresentada. | |||||||
| 8. | Relação de processos judiciais, repetitivos ou conexos, baseados em causas jurídicas semelhantes, não sigilosos e relevantes | |||
| Não possui informação apresentada. | ||||
| 9. | Análise dos impactos em caso de perda e valores envolvidos relacionados aos processos judiciais sigilosos relevantes: |
| Não possui informação apresentada. |
10. |
Assembleia Geral |
| 10.1 | Endereços (físico ou eletrônico) nos quais os documentos relativos à assembleia geral estarão à disposição dos cotistas para análise: |
| Rua Alves Guimarães nº 1.216, Bairro Pinheiros, Cidade de São Paulo Estado de São Paulo
www.apexgroup.com/apex-brazil/ |
| 10.2 | Indicação dos meios de comunicação disponibilizados aos cotistas para (i) a inclusão de matérias na ordem do dia de assembleias gerais e o envio de documentos pertinentes às deliberações propostas; (ii) solicitação de lista de endereços físicos e eletrônicos dos demais cotistas para envio de pedido público de procuração. |
| A convocação da Assembleia Geral de Cotistas pelo Administrador far-se-á mediante correspondência encaminhada a cada Cotista, por meio de correio eletrônico (email), contendo, obrigatoriamente, o dia, hora e local em que será realizada tal Assembleia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados. |
| 10.3 | Descrição das regras e procedimentos aplicáveis à participação dos cotistas em assembleias gerais, incluindo (i) formalidades exigidas para a comprovação da qualidade de cotista e representação de cotistas em assembleia; (ii) procedimentos para a realização de consultas formais, se admitidas em regulamento; (iii) regras e procedimentos para a participação à distância e envio de comunicação escrita ou eletrônica de voto. |
| A convocação da Assembleia Geral de Cotistas deve ser feita com pelo menos 30 (trinta) dias de antecedência no caso de Assembleias Gerais Ordinárias e com pelo menos 15 (quinze) dias de antecedência no caso de Assembleias Gerais 30 Extraordinárias, contado o prazo da data de comprovação de recebimento da convocação pelos Cotistas. |
| 10.3 | Práticas para a realização de assembleia por meio eletrônico. |
| A convocação da Assembleia Geral de Cotistas pelo Administrador far-se-á mediante correspondência encaminhada a cada Cotista, por meio de correio eletrônico (email), contendo, obrigatoriamente, o dia, hora e local em que será realizada tal Assembleia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados. |
11. |
Remuneração do Administrador |
| 11.1 | Política de remuneração definida em regulamento: | ||
| O valor da Taxa de Administração será equivalente a 1% (um por cento) ao ano, calculado (a.1) sobre o valor contábil do patrimônio líquido do Fundo; ou (a.2) caso as cotas do Fundo tenham integrado ou passado a integrar, no período, índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro das cotas emitidas pelo Fundo, como por exemplo, o IFIX, sobre o valor de mercado do Fundo, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão do Fundo no mês anterior ao do pagamento da remuneração (“Base de Cálculo da Taxa de Administração”). A Administradora receberá por seus serviços o montante descrito na tabela abaixo, enquanto a Gestora, pela prestação dos serviços de gestão, receberá a diferença entre o valor devido para a Administradora e o valor da Taxa de Administração (“Taxa de Administração“ e “Taxa de Gestão”, respectivamente). Valor Contábil do Patrimônio Líquido do Fundo Taxa de Administração Até R$250.000,00 (duzentos e cinquenta milhões dereais).0,12% a.a. De R$ 250.000.000,01 (duzentos e cinquenta milhões de reais e um centavo) a 350.000.000,00 (trezentos e cinquenta milhões de reais). 0,11% a.a. Acima de R$ 350.000.000,01 (trezentos e cinquentamilhões de reais um centavo). 0,10% a.a. Parágrafo 1º. A Administradora poderá estabelecer que parcelas da Taxa de Administração sejam pagas diretamente aos prestadores de serviços contratados, incluindo a Gestora, desde que o somatório dessas parcelas, descontados os tributos incidentes, não exceda o montante total da Taxa de Administração. Parágrafo 2º. A prestação dos serviços de escrituração de cotas, no valor correspondente a 0,05% (cinco centésimos por cento) ao ano sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo, está inclusa na Taxa de Administração. Parágrafo 3º. As remunerações previstas no Capítulo XI devem ser provisionadas diariamente (em base de 252 dias por ano) sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo e pagas mensalmente, por período vencidos, até o 5º (quinto) dia útil do mês subsequente. | |||
| Valor pago no ano de referência (R$): | % sobre o patrimônio contábil: | % sobre o patrimônio a valor de mercado: | |
| 1.659.423,85 | 0,95% | 1,13% | |
12. |
Governança |
| 12.1 | Representante(s) de cotistas | |||
| Não possui informação apresentada. | ||||
| 12.2 | Diretor Responsável pelo FII | |||
| Nome: | Ernane Divino dos Santos Alves | Idade: | 47 | |
| Profissão: | Administrador de empresas | CPF: | 27499578852 | |
| E-mail: | [email protected] | Formação acadêmica: | Superior Completo | |
| Quantidade de cotas detidas do FII: | 0,00 | Quantidade de cotas do FII compradas no período: | 0,00 | |
| Quantidade de cotas do FII vendidas no período: | 0,00 | Data de início na função: | 13/08/2025 | |
| Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos | ||||
| Nome da Empresa | Período | Cargo e funções inerentes ao cargo | Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram | |
| Apex Holding Ltda | Desde 08/2025 | Diretor Executivo Adm Fiduciária e Produtos | Administrador fiduciário | |
| Descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos | ||||
| Evento | Descrição | |||
| Qualquer condenação criminal | ||||
| Qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas | ||||
| 13. | Distribuição de cotistas, segundo o percentual de cotas adquirido. | |||||
| Faixas de Pulverização | Nº de cotistas | Nº de cotas detidas | % de cotas detido em relação ao total emitido | % detido por PF | % detido por PJ | |
| Até 5% das cotas | 3.380,00 | 580.455,00 | 30,66% | 26,00% | 4,66% | |
| Acima de 5% até 10% | ||||||
| Acima de 10% até 15% | ||||||
| Acima de 15% até 20% | ||||||
| Acima de 20% até 30% | ||||||
| Acima de 30% até 40% | ||||||
| Acima de 40% até 50% | ||||||
| Acima de 50% | 1,00 | 1.313.050,00 | 69,34% | 69,34% | ||
14. |
Transações a que se refere o art. 34 e inciso IX do art.35, da Instrução CVM nº 472, de 2008 |
| Não possui informação apresentada. |
15. |
Política de divulgação de informações |
| 15.1 | Descrever a política de divulgação de ato ou fato relevante adotada pelo administrador, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores, indicando os procedimentos relativos à manutenção de sigilo acerca de informações relevantes não divulgadas, locais onde estarão disponíveis tais informações, entre outros aspectos. |
| A divulgação de ato ou fato relevante pela Administradora é realizada nos termos da regulamentação aplicável e seu conteúdo é disponibilizado no sistema Fundos.Net, vinculado à CVM e à B3, bem como no site da Administradora http://www.apexgroup.com/apex-brazil/ |
| 15.2 | Descrever a política de negociação de cotas do fundo, se houver, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores. |
| A negociação das cotas do Fundo é realizada exclusivamente por meio dos sistemas operacionalizados pela B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A. |
| 15.3 | Descrever a política de exercício do direito de voto em participações societárias do fundo, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores. |
| www.apexgroup.com/apex-brazil/ |
| 15.4 | Relacionar os funcionários responsáveis pela implantação, manutenção, avaliação e fiscalização da política de divulgação de informações, se for o caso. |
| Ana Carolina Ferracciu Coutinho Moura - CNPJ 082.603.027-05 - Diretora responsável pelo Departamento Jurídico. |
| 16. | Regras e prazos para chamada de capital do fundo: |
| As regras e prazos para chamada de capital do Fundo, se houver, estarão previstas nos documentos relativos às ofertas de distribuição de cada emissão de cotas. |
| Anexos |
| 5. Fatores de Risco |
| 1. | A relação de prestadores de serviços de que trata o item 1.8 deve ser indicada quando o referido prestador de serviços representar mais de 5% das despesas do FII |