ANEXO 39-V : Informe Anual

Informe Anual

Nome do Fundo:	CYRELA HEDGE FUND FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII	CNPJ do Fundo:	51.601.636/0001-20
Data de Funcionamento:	04/01/2024	Público Alvo:	Investidores em Geral
Código ISIN:	BRCYHFCTF008	Quantidade de cotas emitidas:	21.021.208,00
Fundo Exclusivo?	Não	Cotistas possuem vínculo familiar ou societário familiar?	Não
Classificação autorregulação:	Mandato: HíbridoSegmento de Atuação: HíbridoTipo de Gestão: Ativa	Prazo de Duração:	Indeterminado
Data do Prazo de Duração:		Encerramento do exercício social:	30/06
Mercado de negociação das cotas:	Bolsa e MBO	Entidade administradora de mercado organizado:	BM&FBOVESPA
Nome do Administrador:	BANCO DAYCOVAL S.A.	CNPJ do Administrador:	62.232.889/0001-90
Endereço:	AV. PAULISTA, 1793, 2° andar- Bela Vista- São Paulo- SP- 01311200	Telefones:	(11) 3138-0921(11) 3138-1678(11) 3138-1678
Site:	www.daycoval.com.br	E-mail:	middlesmc@bancodaycoval.com.br
Competência:	06/2024

1.	Prestadores de serviços	CNPJ	Endereço	Telefone
1.1	Gestor: CY CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA	18.596.891/0001-56	Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.600 12º Andar . Itaim Bibi - 04538-906	(11)3839-7009
1.2	Custodiante: BANCO DAYCOVAL S.A.	62.232.889/0001-90	Avenida Paulista, nº 1.793, Bela Vista, CEP 01.311-200,	(11) 3138-0921
1.3	Auditor Independente: n/a	0../-	n/a	0000-0000
1.4	Formador de Mercado:	../-
1.5	Distribuidor de cotas: BANCO DAYCOVAL S.A.	62.232.889/0001-90	Avenida Paulista, nº 1.793, Bela Vista, CEP 01.311-200,	(11) 3138-0921
1.6	Consultor Especializado:	../-
1.7	Empresa Especializada para administrar as locações:	../-

1.8	Outros prestadores de serviços¹:
	Não possui informação apresentada.

2.	Investimentos FII

2.1	Descrição dos negócios realizados no período
	Relação dos Ativos adquiridos no período	Objetivos	Montantes Investidos	Origem dos recursos
	24D3470114 - HABITASEC SEC S/A - Emissão 56 - Série 2	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	6.159.770,52	CAIXA
	24D3468496 - HABITASEC SEC S/A - Emissão 56 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	2.566.571,05	CAIXA
	24E2191109 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 65 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	10.662.304,83	CAIXA
	24D3470625 - HABITASEC SEC S/A - Emissão 56 - Série 3	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	4.106.513,68	CAIXA
	23H2512601 - OPEA SEC S/A - Emissão 54 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	3.015.870,17	CAIXA
	23F2910406 - TRUE SEC S/A - Emissão 195 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	2.860.320,58	CAIXA
	24A1588305 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 46 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	22.633.544,33	CAIXA
	22J1370286 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 27 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	7.155.125,78	CAIXA
	22J1370286 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 27 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	9.018.462,71	CAIXA
	23L1605236 - TRUE SEC S/A - Emissão 267 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	21.833.630,50	CAIXA
	24C1526928 - TRUE SEC S/A - Emissão 286 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	20.624.584,16	CAIXA
	22J1370286 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 27 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	4.291.841,08	CAIXA
	23F2910406 - TRUE SEC S/A - Emissão 195 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	4.163.873,82	CAIXA
	23L2833549 - HABITASEC SEC S/A - Emissão 45 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	20.062.579,80	CAIXA
	24A2020894 - TRAVESSIA SEC S.A. - Emissão 45 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	19.287.028,54	CAIXA
	22H2625201 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 19 - Série 2	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	14.365.595,46	CAIXA
	23H0153033 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 36 - Série 1	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	7.315.984,24	CAIXA
	Cotas Fundos - CF 10263636	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	25.427.473,38	CAIXA
	SPE - CY 8	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	7.500.000,00	CAIXA
	SPE - SPEC135	auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento	932.970,35	CAIXA

3. Programa de investimentos para os exercícios seguintes, incluindo, se necessário, as informações descritas no item 1.1 com relação aos investimentos ainda não realizados:

• Originação direta junto a incorporadoras para estruturação mais customizada e melhor precificação do risco vs. retorno. • Predominância em investimentos indexados à inflação, evitando o descasamento quanto ao benchmark (atrelado ao IMA-B), e sendo menos volátil para o tomador (diminuindo o risco de default), visto que a maior parte de suas receitas e gatos são corrigidos por índices inflacionários. • Balanceamento da carteira também com investimentos atrelados a CDI, dado a perspectiva de um prazo mais longo para de diminuição da Selic.

4.	Análise do administrador sobre:

4.1

Resultado do fundo no exercício findo

O destaque do semestre foi a remarcação do valor investido no empreendimento Level Home Resort, desenvolvido pelo fundo em conjunto com a incorporadora Somos. Como já informado em meses anteriores, 100% das vendas foram realizadas no lançamento do empreendimento, colaborando para uma valorização de 464% no valor de avaliação da SPE objeto deste projeto. Este é um fator importante para compensar parte dos custos da oferta que foram diluídos até o mês de junho deste ano. Nosso portfólio encerrou o semestre 90% alocado, possuindo 14 operações (13 CRIs e 1 Co-incorporação), sendo a maior parte delas localizadas na região Sudeste, além de aproximadamente 78% serem de originação própria. A distribuição do semestre foi de de R$ 0,09 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 10,98% a.a.. A previsão da gestão do fundo é de um aumento na distribuição, visto que as alocações já realizadas terão um maior rendimento nos próximos meses, assim como as operações em andamento, presentes no pipeline, contribuirão para o aumento do resultado futuro.

4.2	Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário de atuação relativo ao período findo
	Com a escassez de recursos no mercado de poupança e Selic acima de 2 dígitos, observamos um cenário com taxas de financiamento mais elevadas, gerando boas oportunidades de continuar estruturando operações com remuneração mais elevada e com garantias mais robustas, já que neste momento de mercado houve um menor número de vendas dos empreendimentos e um alto custo gerado para o setor.

4.3	Perspectiva para o período seguinte com base na composição da carteira
	Com o aumento da Selic e perspectiva de inflação elevada para os próximos anos, nossa carteira tende a ter um rendimento elevado, dado que todos os papeis são lastreados em algum CDI ou inflação.

5.	Riscos incorridos pelos cotistas inerentes aos investimentos do FII:
	Ver anexo no final do documento. Anexos

6.	Valor Contábil dos ativos imobiliários do FII		Valor Justo, nos termos da ICVM 516 (SIM ou NÃO)	Percentual de Valorização/Desvalorização apurado no período
	Relação de ativos imobiliários	Valor (R$)	Valor Justo, nos termos da ICVM 516 (SIM ou NÃO)
	24D3470114 - HABITASEC SEC S/A - Emissão 56 - Série 2	6.111.204,19	SIM	-0,79%
	24D3468496 - HABITASEC SEC S/A - Emissão 56 - Série 1	2.546.335,08	SIM	-0,79%
	24E2191109 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 65 - Série 1	10.581.743,80	SIM	-0,76%
	24D3470625 - HABITASEC SEC S/A - Emissão 56 - Série 3	4.074.136,13	SIM	-0,79%
	23H2512601 - OPEA SEC S/A - Emissão 54 - Série 1	3.058.013,68	SIM	1,40%
	23F2910406 - TRUE SEC S/A - Emissão 195 - Série 1	3.090.967,68	SIM	8,06%
	24A1588305 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 46 - Série 1	22.998.542,69	SIM	1,61%
	22J1370286 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 27 - Série 1	7.294.914,80	SIM	1,95%
	22J1370286 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 27 - Série 1	9.194.876,54	SIM	1,96%
	23L1605236 - TRUE SEC S/A - Emissão 267 - Série 1	21.405.620,26	SIM	-1,96%
	24C1526928 - TRUE SEC S/A - Emissão 286 - Série 1	19.969.915,06	SIM	-3,17%
	22J1370286 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 27 - Série 1	4.371.033,81	SIM	1,85%
	23F2910406 - TRUE SEC S/A - Emissão 195 - Série 1	4.508.999,98	SIM	8,29%
	23L2833549 - HABITASEC SEC S/A - Emissão 45 - Série 1	19.020.930,16	SIM	-5,19%
	24A2020894 - TRAVESSIA SEC S.A. - Emissão 45 - Série 1	19.411.185,19	SIM	0,64%
	22H2625201 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 19 - Série 2	14.283.778,90	SIM	-0,57%
	23H0153033 - COMP PROVINCIA DE SEC - Emissão 36 - Série 1	7.471.429,00	SIM	2,12%
	SPE - CY 8	7.500.000,00	NÃO	0,00%
	SPE - SPEC135	4.320.057,00	NÃO	0,00%

6.1

Critérios utilizados na referida avaliação

Os Ativos serão precificados de acordo com procedimentos para registro e avaliação de títulos e valores mobiliários, conforme estabelecido na regulamentação em vigor (tais como o critério de marcação a mercado) e de acordo com o manual de precificação adotado pelo Custodiante. O manual está disponível para consulta no website: https://www.daycoval.com.br/investimentos/mercadocapitais/politicas-manuais-documentos.

7.	Relação de processos judiciais, não sigilosos e relevantes
	Não possui informação apresentada.

8.	Relação de processos judiciais, repetitivos ou conexos, baseados em causas jurídicas semelhantes, não sigilosos e relevantes
	Não possui informação apresentada.

9.	Análise dos impactos em caso de perda e valores envolvidos relacionados aos processos judiciais sigilosos relevantes:
	Não possui informação apresentada.

10.	Assembleia Geral

10.1	Endereços (físico ou eletrônico) nos quais os documentos relativos à assembleia geral estarão à disposição dos cotistas para análise:
	Avenida Paulista, 1.793 - 2° andar https://www.daycoval.com.br/institucional/mercado-de-capitais

10.2	Indicação dos meios de comunicação disponibilizados aos cotistas para (i) a inclusão de matérias na ordem do dia de assembleias gerais e o envio de documentos pertinentes às deliberações propostas; (ii) solicitação de lista de endereços físicos e eletrônicos dos demais cotistas para envio de pedido público de procuração.
	As solicitaçãos podem ser feitas no email: adm.fundos@bancodaycoval.com.br, erick.carvalho@bancodaycoval.com.br, middlesmc@bancodaycoval.com.br, website do administrador fiduciário (https://www.daycoval.com.br/institucional/mercado-de-capitais) e na página do FII na CVM (https://cvmweb.cvm.gov.br/swb/default.asp?sg_sistema=fundosreg)

10.3

Descrição das regras e procedimentos aplicáveis à participação dos cotistas em assembleias gerais, incluindo (i) formalidades exigidas para a comprovação da qualidade de cotista e representação de cotistas em assembleia; (ii) procedimentos para a realização de consultas formais, se admitidas em regulamento; (iii) regras e procedimentos para a participação à distância e envio de comunicação escrita ou eletrônica de voto.

Artigos retirados do regulamento vigente: Art. 25 §1º. Para fins do disposto neste Regulamento, considerar-se-á o correio eletrônico uma forma de correspondência válida entre o ADMINISTRADOR e os cotistas, inclusive para convocação de assembleias gerais e realização de procedimentos de consulta formal. §1º. A assembleia Geral de Cotistas se instalará com a presença de qualquer número de cotistas. Art. 33. A convocação da Assembleia Geral de Cotistas deve ser feita por correspondência encaminhada a cada cotista, observadas asseguintes disposições: I. Da convocação constarão, obrigatoriamente, dia, hora e local em que será realizada a assembleia; II. A convocação de Assembleia Geral deverá enumerar, expressamente, na ordem do dia, todas as matérias a serem deliberadas, não se admitindo que sob a rubrica de assuntos gerais haja matérias que dependam de deliberação da Assembleia Geral de Cotistas; e III. O aviso de convocação deve indicar o local onde o cotista pode examinar os documentos pertinentes à proposta a sersubmetida à apreciação da Assembleia Geral de Cotistas. Art. 35. Somente poderão votar na Assembleia Geral os cotistas inscritos no registro de cotistas na data da convocação da assembleia, observadas as disposições do artigo 14 e parágrafos deste Regulamento. Art. 36. Têm qualidade para comparecer à Assembleia Geral de Cotistas os representantes legais dos cotistas ou seus procuradores legalmente constituídos há menos de um ano. Art. 37. O ADMINISTRADOR poderá encaminhar aos cotistas pedido de procuração, mediante correspondência, física ou eletrônica, ou anúncio publicado. Art. 39. As deliberações da Assembleia Geral de Cotistas poderão ser tomadas mediante processo de consulta formal, sem a necessidade de reunião de cotistas, formalizado em carta, telegrama ou correio eletrônico (e-mail) dirigidopelo ADMINISTRADOR a cada cotista, conforme dados de contato contidos no boletim de subscrição ou, se alterado, conforme informado em documento posterior firmado pelo cotista e encaminhado ao ADMINISTRADOR, para resposta no prazo máximo de 30 (trinta) dias, desde que observadas asformalidades previstas nos artigos 19,19-Ae 41, Ie II da Instrução CVM nº 472/08.

10.3	Práticas para a realização de assembleia por meio eletrônico.
	Artigos retirados do regulamento vigente: As Assembleia Gerais poderão, nos termos da regulamentação da CVM, ser realizadas de forma virtual, observados ainda os procedimentos operacionais do ADMINISTRADOR, os quais serão devidamente informados aos cotistas por meio do edital de convocação da Assembleia Geral em questão.

11.	Remuneração do Administrador

11.1	Política de remuneração definida em regulamento:
	Artigos retirados do regulamento vigente: Art. 27. O ADMINISTRADOR receberá por seus serviços uma taxa de administração e custódia (“Taxa de Administração Específica”) calculada (a) sobre o patrimônio líquido do FUNDO; ou (b) caso as cotas do FUNDO tenham integrado ou passado a integrar, no período, índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro das cotas emitidas pelo FUNDO, como por exemplo, o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários, divulgado pela B3 (“IFIX”), sobre o valor de mercado do FUNDO, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão do FUNDO no mês anterior ao do pagamento da remuneração (“Base de Cálculo da Taxa de Administração Específica”) do percentual de 0,15% (quinze centésimos por cento) à razão de 1/12 avos e que deverá ser pago diretamente ao ADMINISTRADOR, observado o valor mínimo mensal de R$ 15.000,00 (quinze mil reais), atualizado anualmente segundo a variação do Índice Geral de Preços - Mercado, divulgado pela Fundação Getúlio Vargas (“IGP-M/FGV”), ou índice que vier a substituí-lo, a partir da data de registro do FUNDO.
	Valor pago no ano de referência (R$):	% sobre o patrimônio contábil:	% sobre o patrimônio a valor de mercado:
	NaN	NaN	NaN

12.	Governança

12.1	Representante(s) de cotistas
	Não possui informação apresentada.

12.2	Diretor Responsável pelo FII
	Nome:	Erick Warner de Carvalho	Idade:	45
	Profissão:	Diretor de Administração Fiduciária	CPF:	277.646.538-61
	E-mail:	adm.fundos@bancodaycoval.com.br	Formação acadêmica:	Administração de Empresas
	Quantidade de cotas detidas do FII:	0,00	Quantidade de cotas do FII compradas no período:	0,00
	Quantidade de cotas do FII vendidas no período:	0,00	Data de início na função:	25/09/2020
	Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos
	Não possui informação apresentada.
	Descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos
	Evento		Descrição
	Qualquer condenação criminal
	Qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas

13.	Distribuição de cotistas, segundo o percentual de cotas adquirido.
	Faixas de Pulverização	Nº de cotistas	Nº de cotas detidas	% de cotas detido em relação ao total emitido	% detido por PF	% detido por PJ
	Até 5% das cotas	4.215,00	21.021.208,00	100,00%	0,00%	100,00%
	Acima de 5% até 10%	0,00	0,00	0,00%	0,00%	0,00%
	Acima de 10% até 15%	0,00	0,00	0,00%	0,00%	0,00%
	Acima de 15% até 20%	0,00	0,00	0,00%	0,00%	0,00%
	Acima de 20% até 30%	0,00	0,00	0,00%	0,00%	0,00%
	Acima de 30% até 40%	0,00	0,00	0,00%	0,00%	0,00%
	Acima de 40% até 50%	0,00	0,00	0,00%	0,00%	0,00%
	Acima de 50%	0,00	0,00	0,00%	0,00%	0,00%

14.	Transações a que se refere o art. 34 e inciso IX do art.35, da Instrução CVM nº 472, de 2008

Não possui informação apresentada.

15.	Política de divulgação de informações

15.1

Descrever a política de divulgação de ato ou fato relevante adotada pelo administrador, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores, indicando os procedimentos relativos à manutenção de sigilo acerca de informações relevantes não divulgadas, locais onde estarão disponíveis tais informações, entre outros aspectos.

https://ri.daycoval.com.br/pt/governanca-corporativa/visao-geral Nos termos do artigo 15, inciso XXII da Instrução CVM 472/08, a ADMINISTRADORA compromete-se a informar, mediante a publicação de fato relevante, qualquer evento que acarrete a alteração no tratamento tributário aplicável ao FUNDO e/ou aos seus Cotistas, incluindo, mas não se limitando, na hipótese de o investimento do FUNDO ser passível da isenção prevista nos termos do artigo 3º, parágrafo único, da Lei nº 11.033, de 21 de dezembro de 2004, conforme alterada, caso a quantidade de Cotistas se torne inferior a 50 (cinquenta). O correio eletrônico igualmente será uma forma de correspondência válida entre a ADMINISTRADORA e a CVM.

15.2	Descrever a política de negociação de cotas do fundo, se houver, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores.
	https://ri.daycoval.com.br/ A decisão de listar o FUNDO e admitir suas Cotas à negociação na B3 será de competência exclusiva da GESTORA, independentemente de prévia autorização da Assembleia Geral de Cotistas.

15.3

Descrever a política de exercício do direito de voto em participações societárias do fundo, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores.

https://ri.daycoval.com.br/ Todas as decisões em Assembleia Geral de Cotistas deverão ser tomadas por votos dos Cotistas que representem a maioria simples das Cotas dos presentes, correspondendo a cada Cota um voto, não se computando os votos em branco, excetuadas as hipóteses de quórum qualificado previstas neste Regulamento. Por maioria simples entende-se o voto dos Cotistas que representem a unidade imediatamente superior à metade das Cotas representadas na Assembleia Geral de Cotistas. A GESTORA DESTE FUNDO ADOTA POLÍTICA DE EXERCÍCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLEIAS, QUE DISCIPLINA OS PRINCÍPÍOS GERAIS, O PROCESSO DECISÓRIO E QUAIS SÃO AS MATÉRIAS RELEVANTES OBRIGATÓRIAS PARA O EXERCÍCIO DO DIREITO DE VOTO. TAL POLÍTICA ORIENTA AS DECISÕES DA GESTORA EM ASSEMBLEIAS DE DETENTORES DE ATIVOS QUE CONFIRAM AOS SEUS TITULARES DIREITO DE VOTO.

15.4	Relacionar os funcionários responsáveis pela implantação, manutenção, avaliação e fiscalização da política de divulgação de informações, se for o caso.
	O Administrador possui equipes direcionadas para asseguração do cumprimento da política de divulgação de informações do Fundo com segregação de funções para elaboração, validação e envio de informações.

16.	Regras e prazos para chamada de capital do fundo:
	Não possui informação apresentada

Anexos

5.Riscos

Nota

1.	A relação de prestadores de serviços de que trata o item 1.8 deve ser indicada quando o referido prestador de serviços representar mais de 5% das despesas do FII

Informe Anual

1.

Prestadores de serviços

CNPJ

Endereço

Telefone

2.

Investimentos FII

3.

Programa de investimentos para os exercícios seguintes, incluindo, se necessário, as informações descritas no item 1.1 com relação aos investimentos ainda não realizados:

4.

Análise do administrador sobre:

5.

Riscos incorridos pelos cotistas inerentes aos investimentos do FII:

10.

Assembleia Geral

11.

Remuneração do Administrador

12.

Governança

14.

Transações a que se refere o art. 34 e inciso IX do art.35, da Instrução CVM nº 472, de 2008

15.

Política de divulgação de informações

Nota