| Nome do Fundo/Classe: | CAIXA RIO BRAVO FUNDO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO II RESPONSABILIDADE LIMITADA | CNPJ do Fundo/Classe: | 31.887.401/0001-39 |
| Data de Funcionamento: | 18/04/2019 | Público Alvo: | Investidores em Geral |
| Código ISIN: | BRCRFFCTF006 | Quantidade de cotas emitidas: | 690.040,00 |
| Fundo/Classe Exclusivo? | Não | Cotistas possuem vínculo familiar ou societário familiar? | Não |
| Classificação autorregulação: | Classificação: PapelSubclassificação: HíbridoGestão: AtivaSegmento de Atuação: Outros | Prazo de Duração: | Indeterminado |
| Data do Prazo de Duração: | Encerramento do exercício social: | 31/12 | |
| Mercado de negociação das cotas: | Bolsa | Entidade administradora de mercado organizado: | BM&FBOVESPA |
| Nome do Administrador: | CAIXA ECONOMICA FEDERAL | CNPJ do Administrador: | 00.360.305/0001-04 |
| Endereço: | AVENIDA PAULISTA, 750, 9º ANDAR- BELA VISTA- SÃO PAULO- SP- 01310-908 | Telefones: | (11) 2220 1848 |
| Site: | www.caixa.gov.br | E-mail: | [email protected] |
| Competência: | 12/2025 |
1. |
Prestadores de serviços |
CNPJ |
Endereço |
Telefone |
| 1.1 | Gestor: CAIXA DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S/A | 42..04.0.6/39/0-00 | AVENIDA PAULISTA, 750, 7º E 8º ANDAR, BELA VISTA, SÃO PAULO/SP, CEP 01310-908 | (11) 3572 4600 |
| 1.2 | Custodiante: OLIVEIRA TRUST DISTRIBUIDORA DE TIT. E VAL. MOB. S/A | 36..11.3.8/76/0-00 | AVENIDA DAS AMÉRICAS, 3434, BOCO 7, 2º ANDAR, RIO DE JANEIRO/RJ, CEP 22631-004 | (21) 3514 0000 |
| 1.3 | Auditor Independente: PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES INDEPENDENTES | 61..56.2.1/12/0-01 | SETOR HOTELEIRO SUL, QUADRA 6, CONJUNTO A, BLOCO C, SALAS 801 A 811, EDIFÍCIO BUSINESS CENTER TOWER, BRASÍLIA/DF | (11) 3674 2000 |
| 1.4 | Formador de Mercado: | ../- | ||
| 1.5 | Distribuidor de cotas: | ../- | ||
| 1.6 | Consultor Especializado: | ../- | ||
| 1.7 | Empresa Especializada para administrar as locações: | ../- |
1.8 |
Outros prestadores de serviços¹: |
CNPJ |
Endereço |
Telefone |
| RIO BRAVO INVESTIMENTOS LTDA | 03..86.4.6/07/0-00 | AVENIDA CHEDID JAFET, 222, BLOCO B, 3º ANDAR, CONJUNTO 32, VILA OLÍMPIA, SÃO PAULO/SP, CEP 04551-065 | (11) 3509 6600 |
2. |
Investimentos FII |
| 2.1 | Descrição dos negócios realizados no período | |||
| Relação dos Ativos adquiridos no período | Objetivos | Montantes Investidos | Origem dos recursos | |
| VGIR11 | GANHO PARA RENDA | 443.806,99 | CAPITAL | |
| GRUL11 | GANHO PARA RENDA | 1.460.491,42 | CAPITAL | |
| MCCI11 | GANHO PARA RENDA | 1.544.876,08 | CAPITAL | |
| KNUQ11 | GANHO PARA RENDA | 725.992,44 | CAPITAL | |
| XPCI11 | GANHO PARA RENDA | 1.501.548,53 | CAPITAL | |
| RBRR11 | GANHO PARA RENDA | 1.818.088,80 | CAPITAL | |
3. |
Programa de investimentos para os exercícios seguintes, incluindo, se necessário, as informações descritas no item 1.1 com relação aos investimentos ainda não realizados: |
| O programa de investimentos para o próximo exercício consistirá na alocação em fundos de investimento imobiliários, seguindo a Política de Investimento. A gestão priorizará as alocações em fundos imobiliários que possuam uma carteira de ativos de alta qualidade, que estejam negociando desconto frente aos valores de reposição dos ativos ou que apresentem potencial de apreciação advindo de aumento de resultado/reavaliação de ativos. Os investimentos serão realizados pautados em vieses fundamentalistas, visando renda recorrente e ganho de capital de longo prazo. |
4. |
Análise do administrador sobre: |
| 4.1 | Resultado do fundo no exercício findo |
| Em 2025, o Fundo apresentou desempenho consistente, registrando um retorno da cota patrimonial ajustada aos dividendos de 22,1% e um retorno de 25,2% considerando a cota mercado ajustada aos dividendos. Durante o ano, o Fundo manteve um fluxo regular de distribuição, com rendimentos mensais que refletiram a estratégia de alocação em cotas de FII. Ao final de 2025, o Fundo registrou valor patrimonial de R$ 59,46 milhões, com valor patrimonial por cota de R$ 86,16 e valor de mercado de R$ 50,68 milhões, evidenciando um desconto relevante em relação ao seu patrimônio. A liquidez também apresentou evolução, com média diária de aproximadamente R$ 9,2 mil, reforçando o crescente interesse dos investidores ao longo do período. |
| 4.2 | Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário de atuação relativo ao período findo |
| Em 2025, o cenário internacional permaneceu cauteloso, com o Federal Reserve mantendo os juros entre 4,25% e 4,50% diante de uma inflação ainda elevada e projeções revisadas para baixo no crescimento do PIB, estimado em 1,4%. A autoridade monetária também sinalizou dois cortes graduais ao longo do ano, conduzindo a taxa para a faixa de 3,75% a 4,00%, apesar das pressões políticas e da persistência inflacionária. No Brasil, 2025 foi marcado pela continuidade da política monetária restritiva, com o mercado projetando a Selic estável em 15% durante todo o ano. As expectativas de inflação recuaram gradualmente, com o IPCA projetado em 4,33% enquanto o PIB foi estimado em 2,26%, sustentado por um primeiro semestre mais forte e posterior desaceleração. Esse ambiente reforçou a preferência dos investidores por renda fixa. Fonte1:https://fii11.com.br/funds/CRFF11. Acesso em 15/01/2026. Fonte2:https://g1.globo.com/economia/noticia/2025/12/10/decisao-fed-juros-eua-dezembro.ghtml. Acesso em 15/01/2026. |
| 4.3 | Perspectiva para o período seguinte com base na composição da carteira |
| Para 2026, as projeções macroeconômicas apontam para um ambiente ainda desafiador tanto no cenário internacional quanto no doméstico. Nos Estados Unidos, o Federal Reserve indica que, após os cortes previstos para 2025, deverá realizar apenas um corte adicional em 2026, mantendo postura cautelosa diante de uma inflação projetada em 2,4%, ainda acima da meta. O crescimento do PIB americano foi revisado para 1,6%, reforçando sinais de desaceleração moderada. No Brasil, projeta-se que a taxa Selic encerre 2026 em torno de 12,25%, refletindo gradual flexibilização após o patamar elevado de 2025. As projeções de inflação também foram ajustadas para baixo, com o IPCA esperado em 4,06%, enquanto o PIB brasileiro deve avançar 1,78%, indicando expansão moderada. Nesse ambiente, a cotação dos FIIs pode seguir volátil, mas a resiliência operacional do setor tende a se manter — especialmente para fundos com carteiras diversificadas. Em 2025, o Fundo apresentou fundamentos sólidos: registrou Dividend Yield de 9,86% nos últimos 12 meses, P/VP de 0,86, e valor patrimonial de R$ 59,46 milhões, com valor patrimonial por cota de R$ 86,16 e valor de mercado de R$ 51,37 milhões, evidenciando desconto frente ao seu patrimônio. Esse desempenho reforça que o Fundo entra em 2026 sustentado por uma carteira capaz de gerar renda de forma consistente, mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador, o que deve favorecer sua capacidade de manutenção de resultados. Fonte1:https://fii11.com.br/funds/CRFF11. Acesso em 15/01/2026. Fonte2:https://g1.globo.com/economia/noticia/2025/12/10/decisao-fed-juros-eua-dezembro.ghtml. Acesso em 15/01/2026. |
5. |
Riscos incorridos pelos cotistas inerentes aos investimentos do FII: |
| Ver anexo no final do documento. Anexos |
| 6. | Valor Contábil dos ativos imobiliários do FII | Valor Justo, nos termos da ICVM 516 (SIM ou NÃO) | Percentual de Valorização/Desvalorização apurado no período | |
|---|---|---|---|---|
| Relação de ativos imobiliários | Valor (R$) | |||
| BCIA11 | 1.070.928,00 | SIM | 2,12% | |
| BRCO11 | 2.401.183,52 | SIM | 15,59% | |
| BRCR11 | 1.921.537,10 | SIM | 10,56% | |
| BTCI11 | 5.158.425,96 | SIM | 7,60% | |
| BTLG11 | 3.855.123,40 | SIM | 0,00% | |
| CNES11 | 76.956,06 | SIM | 60,91% | |
| CPTS11 | 1.252.787,50 | SIM | 13,47% | |
| DAYM11 | 543.400,00 | SIM | 0,00% | |
| GRUL11 | 1.622.092,32 | SIM | 0,00% | |
| HSML11 | 2.746.402,12 | SIM | 26,92% | |
| IRIM11 | 240.244,00 | SIM | 0,00% | |
| KNCR11 | 1.182.072,45 | SIM | -2,86% | |
| KNHY11 | 1.215.347,85 | SIM | -1,07% | |
| KNSC11 | 242.275,00 | SIM | -0,23% | |
| KNUQ11 | 1.983.225,75 | SIM | -12,85% | |
| LASC11 | 2.335.434,00 | SIM | -0,91% | |
| MCCI11 | 1.651.747,76 | SIM | 0,00% | |
| MXRF11 | 2.790.707,58 | SIM | 1,81% | |
| PCIP11 | 804.080,00 | SIM | 0,00% | |
| PSEC11 | 1.744.141,00 | SIM | 0,00% | |
| PVBI11 | 738.000,00 | SIM | 7,12% | |
| RBRL11 | 1.054.478,49 | SIM | 38,11% | |
| RBRR11 | 1.880.303,04 | SIM | 0,00% | |
| TEPP11 | 1.305.038,00 | SIM | 8,11% | |
| TGAR11 | 994.263,00 | SIM | 5,33% | |
| VILG11 | 3.240.416,50 | SIM | 33,38% | |
| VINO11 | 480.600,28 | SIM | -46,96% | |
| VISC11 | 2.738.975,76 | SIM | 12,34% | |
| VIUR11 | 618.000,00 | SIM | 3,87% | |
| XPCI11 | 2.797.670,70 | SIM | 127,77% | |
| XPIN11 | 1.002.300,24 | SIM | 22,42% | |
| XPLG11 | 3.798.303,08 | SIM | 12,45% | |
| XPML11 | 1.736.740,32 | SIM | -34,13% | |
| 6.1 | Critérios utilizados na referida avaliação |
| Apuração de acordo com o valor de mercado em bolsa, ajustado pelos rendimentos dos ativos investidos, com base na cotação do dia 31/12/2025. |
| 7. | Relação de processos judiciais, não sigilosos e relevantes | ||||||
| Não possui informação apresentada. | |||||||
| 8. | Relação de processos judiciais, repetitivos ou conexos, baseados em causas jurídicas semelhantes, não sigilosos e relevantes | |||
| Não possui informação apresentada. | ||||
| 9. | Análise dos impactos em caso de perda e valores envolvidos relacionados aos processos judiciais sigilosos relevantes: |
| Não possui informação apresentada. |
10. |
Assembleia Geral |
| 10.1 | Endereços (físico ou eletrônico) nos quais os documentos relativos à assembleia geral estarão à disposição dos cotistas para análise: |
| AVENIDA PAULISTA, 750, 9º ANDAR, BELA VISTA, SÃO PAULO/SP, CEP 01310-908
www.caixa.gov.br |
| 10.2 | Indicação dos meios de comunicação disponibilizados aos cotistas para (i) a inclusão de matérias na ordem do dia de assembleias gerais e o envio de documentos pertinentes às deliberações propostas; (ii) solicitação de lista de endereços físicos e eletrônicos dos demais cotistas para envio de pedido público de procuração. |
| E-mail: [email protected]; Telefone: (11) 2220 1848. |
| 10.3 | Descrição das regras e procedimentos aplicáveis à participação dos cotistas em assembleias gerais, incluindo (i) formalidades exigidas para a comprovação da qualidade de cotista e representação de cotistas em assembleia; (ii) procedimentos para a realização de consultas formais, se admitidas em regulamento; (iii) regras e procedimentos para a participação à distância e envio de comunicação escrita ou eletrônica de voto. |
| Regulamento, Parte Geral, arts. 13 a 22. Anexo, art. 25 e §§. |
| 10.3 | Práticas para a realização de assembleia por meio eletrônico. |
| Regulamento, Parte Geral, arts. 13 a 22. Anexo, art. 25 e §§. |
11. |
Remuneração do Administrador |
| 11.1 | Política de remuneração definida em regulamento: | ||
| Regulamento, Anexo, art. 9º e §§. | |||
| Valor pago no ano de referência (R$): | % sobre o patrimônio contábil: | % sobre o patrimônio a valor de mercado: | |
| 622.158,21 | 1,05% | 1,23% | |
12. |
Governança |
| 12.1 | Representante(s) de cotistas | |||
| Não possui informação apresentada. | ||||
| 12.2 | Diretor Responsável pelo FII | |||
| Nome: | RICARDO TROES | Idade: | 43 ANOS | |
| Profissão: | ECONOMIÁRIO | CPF: | 311.948.148-32 | |
| E-mail: | [email protected] | Formação acadêmica: | NÍVEL SUPERIOR COMPLETO | |
| Quantidade de cotas detidas do FII: | 0,00 | Quantidade de cotas do FII compradas no período: | 0,00 | |
| Quantidade de cotas do FII vendidas no período: | 0,00 | Data de início na função: | 15/06/2023 | |
| Principais experiências profissionais durante os últimos 5 anos | ||||
| Nome da Empresa | Período | Cargo e funções inerentes ao cargo | Atividade principal da empresa na qual tais experiências ocorreram | |
| CAIXA ECONÔMICA FEDERAL | JUN/23 ATÉ O MOMENTO | DIRETOR DE ADMINISTRAÇÃO FIDUCIÁRIA E SERVIÇOS QUALIFICADOS | BANCO MÚLTIPLO COM CARTEIRA MÚLTIPLA | |
| CAIXA DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S/A | SET/21 A JUN/23 | SUPERINTENDENTE NACIONAL DE RISCO, COMPLIANCE E GOVERNANÇAS | GESTÃO DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS | |
| CAIXA ECONÔMICA FEDERAL | OUT/19 A SET/21 | GERENTE NACIONAL DE ADMINISTRAÇÃO FIDUCIÁRIA | BANCO MÚLTIPLO COM CARTEIRA MÚLTIPLA | |
| Descrição de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os últimos 5 anos | ||||
| Evento | Descrição | |||
| Qualquer condenação criminal | NADA CONSTA | |||
| Qualquer condenação em processo administrativo da CVM e as penas aplicadas | NADA CONSTA | |||
| 13. | Distribuição de cotistas, segundo o percentual de cotas adquirido. | |||||
| Faixas de Pulverização | Nº de cotistas | Nº de cotas detidas | % de cotas detido em relação ao total emitido | % detido por PF | % detido por PJ | |
| Até 5% das cotas | 1.196,00 | 438.312,00 | 63,52% | 58,38% | 5,14% | |
| Acima de 5% até 10% | 1,00 | 50.773,00 | 7,36% | 0,00% | 7,36% | |
| Acima de 10% até 15% | 0,00 | 0,00 | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |
| Acima de 15% até 20% | 0,00 | 0,00 | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |
| Acima de 20% até 30% | 1,00 | 200.955,00 | 29,12% | 0,00% | 29,12% | |
| Acima de 30% até 40% | 0,00 | 0,00 | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |
| Acima de 40% até 50% | 0,00 | 0,00 | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |
| Acima de 50% | 0,00 | 0,00 | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |
14. |
Transações a que se refere o art. 34 e inciso IX do art.35, da Instrução CVM nº 472, de 2008 |
| Não possui informação apresentada. |
15. |
Política de divulgação de informações |
| 15.1 | Descrever a política de divulgação de ato ou fato relevante adotada pelo administrador, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores, indicando os procedimentos relativos à manutenção de sigilo acerca de informações relevantes não divulgadas, locais onde estarão disponíveis tais informações, entre outros aspectos. |
| Regulamento, Parte Geral, arts. 13 a 22. Anexo, art. 25 e §§. |
| 15.2 | Descrever a política de negociação de cotas do fundo, se houver, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores. |
| Regulamento, Anexo, arts. 11 e 12. |
| 15.3 | Descrever a política de exercício do direito de voto em participações societárias do fundo, ou disponibilizar o link correspondente da página do administrador na rede mundial de computadores. |
| Regulamento, Parte Geral, art. 24. |
| 15.4 | Relacionar os funcionários responsáveis pela implantação, manutenção, avaliação e fiscalização da política de divulgação de informações, se for o caso. |
| Fernando Henrique Augusto, Maurício Antônio Alves da Costa, Eliana Marques Lisboa e Fabrício Honorato Soares. |
| 16. | Regras e prazos para chamada de capital do fundo: |
| Regulamento, Anexo, arts. 13 a 16. |
| Anexos |
| 5. Fatores de Risco |
| 1. | A relação de prestadores de serviços de que trata o item 1.8 deve ser indicada quando o referido prestador de serviços representar mais de 5% das despesas do FII |