FII AF INVEST REAL ESTATE MULTIESTRATEGIA 60077386000161 2025-07-01 Investidores em Geral BR0NZUCTF003 5000000 false false Papel Híbrido Ativa Multicategoria Indeterminado 30/06 true true false true true BANCO DAYCOVAL S/A 62232889000190 AV. PAULISTA 1793 2º andar Bela Vista São Paulo SP 01311200 0300 111 0500 (11) 3563-4389 www.daycoval.com.br informes.regulatorios@bancodaycoval.com.br 2026-06-01 AF INVEST REAL ESTATE ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA 43946902000128 Rua Professor Atílio Innocenti, 474, Conj. 1108, Vila Nova Conceição, São Paulo/SP, CEP 04538-001 (11) 3045-7777 BANCO DAYCOVAL S.A 62232889000190 Avenida Paulista 1793, Bela Vista, São Paulo SP - 01311-200 (11) 3563-4389 ERNST & YOUNG AUDITORES INDEPENDENTES S/S LTDA. 61366936000125 Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1909. Vila Nova Conceição - São Paulo, SP. 04543-907 (11) 2573-3000 BANCO DAYCOVAL S.A 62232889000190 Avenida Paulista 1793, Bela Vista, São Paulo SP - 01311-200 (11) 3563-4389 DAYCOVAL TÍTULOS PÚBLICOS I FIRF Rentabilizar carteira/ativos 15693659.85 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas JS RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII Rentabilizar carteira/ativos 161283.92 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas LAGO DA PEDRA - FII Rentabilizar carteira/ativos 0 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas ALLOS S.A. Rentabilizar carteira/ativos 565016 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas MRV ENGENHARIA PARTICIPACOES SA Rentabilizar carteira/ativos 249500 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas ARTESANAL SEC DE CREDITOS S.A. - 25F2703942 Rentabilizar carteira/ativos 4894474.28 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas NOVA SECURITIZACAO SA - 19B0177968 Rentabilizar carteira/ativos 3441756.35 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas OPEA SEC S.A. - 20K0777893 Rentabilizar carteira/ativos 3700760.67 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas OPEA SEC S.A. - 23I1270600 Rentabilizar carteira/ativos 1695076.38 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas OPEA SEC S.A. - 25G5321935 Rentabilizar carteira/ativos 1793709.59 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas OPEA SEC S.A. - 23I1270600 Rentabilizar carteira/ativos 518800.42 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas CANAL COMPANHIA DE SEC - 23E1295288 Rentabilizar carteira/ativos 531633.48 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas COMPANHIA PROVÍNCIA DE SEC - 24A1781654 Rentabilizar carteira/ativos 338209.83 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas CANAL COMPANHIA DE SEC - 23E1295288 Rentabilizar carteira/ativos 53083.81 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas VERT COMPANHIA SEC - 20J0837185 Rentabilizar carteira/ativos 806340.23 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas TRUE SEC S.A. - 22I1423539 Rentabilizar carteira/ativos 3059669.96 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas VERT COMPANHIA SEC - 20J0837185 Rentabilizar carteira/ativos 598793.48 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas OPEA SEC S.A. - 25G5321935 Rentabilizar carteira/ativos 718086.42 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas CANAL COMPANHIA DE SEC - 23E1295288 Rentabilizar carteira/ativos 10680.25 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 2863987.83 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas TRUE SEC S.A. - 22L1198359 Rentabilizar carteira/ativos 2148976.54 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas TRUE SEC S.A. - 22L1198360 Rentabilizar carteira/ativos 2148957.7 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 145102.74 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 5609.03 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 175250.35 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 3738.65 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 934.67 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 49059.55 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 934.6 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 46728.91 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 118502.47 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 43464.75 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 4623.82 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 13871.47 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas RIZA SEC S.A. - 24K2582816 Rentabilizar carteira/ativos 209272.39 Recursos próprios - caixa e/ou emissão de cotas O programa de investimento do Fundo para os exercícios seguintes seguirá a política de investimentos, em conformidade com o regulamento do Fundo. Os resultados do fundo de investimento podem ser consultados diretamente na demonstração financeira do fundo (DF). Esta documentação estara disponível para consulta em: (https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/abrirGerenciadorDocumentosCVM), e proporciona uma visão detalhada do desempenho e das operações realizadas ao longo do período. O exercício de julho de 2025 a junho de 2026 foi marcado por juros elevados por período prolongado. A Selic permaneceu em 15% a.a., maior patamar em quase duas décadas, de junho de 2025 a março de 2026, quando o Banco Central iniciou um ciclo gradual de cortes de 0,25 p.p. por reunião (14,75% em março, 14,50% em abril e 14,25% em junho de 2026). A inflação, que vinha em acomodação em 2025, voltou a acelerar no primeiro semestre de 2026 com o choque de commodities decorrente do conflito no Oriente Médio, e as expectativas para o IPCA de 2026 passaram a superar o teto da meta (4,5%), levando o Copom a adotar postura cautelosa, sem sinalização sobre o ritmo do ciclo. As expectativas para a Selic ao final de 2026 subiram ao longo do semestre, de cerca de 12% para cerca de 14%, pressionando os ativos sensíveis a juros. Para os fundos imobiliários, o período teve duas fases distintas. No segundo semestre de 2025, o IFIX deu continuidade à recuperação iniciada no início daquele ano e encerrou 2025 com alta de 21,15%. No primeiro semestre de 2026, com a reprecificação dos juros e a saída de investidores estrangeiros da bolsa, o índice avançou apenas 0,83%, o pior primeiro semestre desde 2022, com maior pressão sobre os fundos de tijolo e desempenho relativo melhor dos fundos de papel, que passaram a ser o segmento preferido das carteiras recomendadas. O mercado primário, contudo, seguiu aquecido: as emissões de FII somaram R$ 39,5 bilhões no primeiro semestre de 2026 (+103,9% em 12 meses, recorde), com a participação de pessoas físicas mais que dobrando. No crédito imobiliário estruturado, segmento central da estratégia do Fundo, as emissões de CRI totalizaram R$ 20,3 bilhões no primeiro semestre de 2026, queda de 15,8% frente ao mesmo período de 2025, refletindo o custo elevado de captação para os devedores e a maior seletividade dos investidores O cenário-base contempla a continuidade gradual do ciclo de cortes da Selic, condicionada à convergência da inflação, com juros reais ainda elevados em 2026 e volatilidade adicional pela proximidade do período eleitoral. No mercado de CRI, a expectativa é de manutenção de carrego elevado: os papéis em CDI seguem se beneficiando do patamar da taxa básica, enquanto os indexados a índices de preços tendem a capturar a inflação corrente acima da meta, com possibilidade de ganho de marcação a mercado à medida que a curva de juros recue. Do lado do crédito, o custo de capital elevado continua pressionando incorporadoras e projetos alavancados, o que deve manter a seletividade dos investidores, spreads atrativos nas novas emissões e a importância da análise de garantias e do monitoramento contínuo das operações. No mercado de fundos imobiliários, o exercício começa com o setor negociando descontos relevantes sobre o valor patrimonial, sobretudo nos fundos de tijolo, após o pior primeiro semestre do IFIX desde 2022. Os fundos de papel tendem a seguir favorecidos enquanto a Selic permanecer elevada, pelo carrego e pela menor sensibilidade a juros, ao passo que os fundos de tijolo com ativos de qualidade e contratos resilientes são os principais candidatos à reprecificação quando o afrouxamento monetário ganhar tração. Nos fundos de desenvolvimento, a perspectiva está ligada ao ritmo de vendas e de execução dos projetos, favorecidos pela demanda nos segmentos econômicos e pela gradual redução do custo de financiamento, com atenção à evolução dos custos de construção e à liquidez dos estoques. O mercado primário aquecido e a ampliação da base de investidores pessoas físicas sustentam a liquidez do segmento, ainda que com dispersão crescente entre fundos. Nas ações do setor imobiliário, os múltiplos das companhias do IMOB foram comprimidos pelo ciclo de juros. As incorporadoras voltadas ao Minha Casa, Minha Vida têm demonstrado maior resiliência operacional, com lançamentos e vendas sustentados pelo programa habitacional, enquanto os segmentos de média e alta renda e as administradoras de shoppings e propriedades comerciais seguem mais sensíveis ao custo de capital e tendem a ser os principais beneficiados por um ciclo consistente de queda dos juros. A volatilidade do ano eleitoral deve seguir influenciando o segmento no curto prazo. JS RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII SIM 166400 0.0003 LAGO DA PEDRA - FII SIM 4881124.5 0 ARTESANAL SEC DE CREDITOS S.A. - 25F2703942 SIM 4894346.08 0 NOVA SECURITIZACAO SA - 19B0177968 SIM 3432196.45 0 OPEA SEC S.A. - 20K0777893 SIM 3464282.49 -0.0006 OPEA SEC S.A. - 23I1270600 SIM 1694456.55 0 OPEA SEC S.A. - 25G5321935 SIM 1793693.96 0 OPEA SEC S.A. - 23I1270600 SIM 518694.28 0 CANAL COMPANHIA DE SEC - 23E1295288 SIM 515035.03 -0.0003 COMPANHIA PROVÍNCIA DE SEC - 24A1781654 SIM 336316.12 -0.0001 CANAL COMPANHIA DE SEC - 23E1295288 SIM 51503.5 -0.0003 VERT COMPANHIA SEC - 20J0837185 SIM 826835.26 0.0003 TRUE SEC S.A. - 22I1423539 SIM 3027297.17 -0.0001 VERT COMPANHIA SEC - 20J0837185 SIM 644081.19 0.0008 OPEA SEC S.A. - 25G5321935 SIM 718080.17 0 CANAL COMPANHIA DE SEC - 23E1295288 SIM 10300.7 -0.0004 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 2863959.79 0 TRUE SEC S.A. - 22L1198359 SIM 2132426.98 -0.0001 TRUE SEC S.A. - 22L1198360 SIM 2132407.94 -0.0001 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 143197.99 -0.0001 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 5727.92 0.0002 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 173746.89 -0.0001 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 3818.61 0.0002 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 954.65 0.0002 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 49641.97 0.0001 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 954.65 0.0002 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 47732.66 0.0002 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 121240.96 0.0002 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 44868.7 0.0003 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 4773.27 0.0003 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 14319.8 0.0003 RIZA SEC S.A. - 24K2582816 SIM 211933.02 0.0001 Entende-se por valor justo o valor pelo qual um ativo pode ser trocado ou um passivo liquidado entre partes independentes, conhecedoras do negócio e dispostas a realizar a transação, sem que represente uma operação forçada, conforme instrução CVM 516, Art. 7º §1º. Os Ativos serão precificados de acordo com procedimentos para registro e avaliação de títulos e valores mobiliários, conforme estabelecido na regulamentação em vigor (tais como o critério de marcação a mercado) e de acordo com o manual de precificação adotado pelo Custodiante. O manual está disponível para consulta no website: https://www.daycoval.com.br/investimentos/mercadocapitais/politicas-manuais-documento Av. Paulista, 1793, 2º andar, 01311200, São Paulo - SP, Bela Vista. https://www.daycoval.com.br/institucional/mercado-de-capitais A inclusão de matérias na ordem do dia da Assembleia Ordinária pode ser solicitada pelos titulares de, no mínimo, 3% das Cotas emitidas, ou pelo representante dos Cotistas, mediante requerimento escrito encaminhado à Administradora, em até 10 dias da convocação, acompanhado dos documentos necessários ao exercício do direito de voto. A Administradora deverá divulgar o pedido e os documentos em sua página na internet, na página da CVM e na página da entidade administradora do mercado organizado em que as Cotas sejam admitidas à negociação. Para pedidos de procuração, Cotistas que detenham, isolada ou conjuntamente, 0,5% ou mais das Cotas emitidas podem solicitar à Administradora o envio do pedido aos demais Cotistas. Recebida a solicitação, a Administradora deverá encaminhá-lo, em nome do solicitante, no prazo de até 5 Dias Úteis. Para maiores informações, o regulamento completo está disponpiel em: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/abrirGerenciadorDocumentosCVM Correio eletrônico e/ou website do administrador fiduciário (https://www.daycoval.com.br/institucional/mercado-de-capitais). Somente podem votar os Cotistas inscritos no registro de Cotistas na data da convocação da Assembleia, bem como seus representantes legais ou procuradores legalmente constituídos. As Assembleias serão realizadas de modo parcial ou exclusivamente eletrônico, conforme informado na convocação. A participação presencial somente será admitida quando a Assembleia for realizada de modo parcialmente eletrônico. A Administradora deverá garantir a autenticidade e a segurança na transmissão das informações e dos votos, mediante assinatura eletrônica ou outros meios eficazes de identificação dos Cotistas. Os Cotistas também poderão votar mediante comunicação escrita ou eletrônica, desde que recebida pela Administradora com antecedência mínima de 1 dia da realização da Assembleia. O regulamento admite ainda consulta formal, sem reunião dos Cotistas. Nesse caso, a Administradora deverá encaminhar comunicação a todos os Cotistas contendo todos os elementos informativos necessários ao exercício do direito de voto. Para maiores informações, o regulamento completo está disponpiel em: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/abrirGerenciadorDocumentosCVM As Assembleias poderão ser realizadas de forma parcial ou exclusivamente eletrônica, conforme indicado na convocação. A Administradora deverá adotar mecanismos que assegurem a autenticidade, segurança e identificação dos Cotistas na transmissão dos votos, mediante assinatura eletrônica ou outros meios eficazes. É admitido o envio de voto por comunicação escrita ou eletrônica, desde que recebido pela Administradora com antecedência mínima de 1 dia da Assembleia. Além disso, as informações e documentos necessários ao exercício do voto devem ser disponibilizados eletronicamente, na data da convocação, na página da Administradora, da CVM e da entidade administradora do mercado organizado em que as Cotas sejam negociadas. Para maiores informações, o regulamento completo está disponpiel em: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/abrirGerenciadorDocumentosCVM Será devida pela Classe à Administradora uma Taxa de Administração pela prestação dos serviços de administração fiduciária do Fundo, incluindo as atividades de gestão de Imóveis, bem como pelos serviços de tesouraria, controladoria e processamento de ativos e escrituração de Cotas, correspondente ao percentual descrito na tabela abaixo, com mínimo mensal de R$ 10.500,00 (dez mil e quinhentos reais), com base em um ano de 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias Úteis, calculadas sobre (a) o valor contábil do Patrimônio Líquido; ou (b) sobre o valor de mercado do Fundo, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das Cotas no mês anterior ao do pagamento, caso referidas Cotas tenham integrado ou passado a integrar, nesse período, índice de mercado, como, por exemplo, o IFIX, cuja metodologia preveja critérios de inclusão que considerem a liquidez das Cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro das Cotas emitidas pelo Fundo, sendo certo que o valor mínimo mensal será atualizado anualmente, a partir da data de início das atividades do Fundo, pela variação positiva do IPCA/IBGE: Até R$ 100.000.000,00 = 0,11% a.a., Acima de R$ 100.000.000,00 = 0,09% a.a. A Administradora concederá desconto sobre o valor devido a título de Taxa de Administração, a qual será equivalente a (i) R$8.000,00 (oito mil reais) mensais a partir da data de início da Classe até o 6º (sext0) mês; e (ii) R$ 10.000,00 (dez mil reais) mensais entre o 7º (sétimo) e o 12º (décimo segundo) mês, independentemente do valor do Patrimônio Líquido da Classe, sem prejuízo do posterior restabelecimento da Taxa de Administração ao valor previsto no item 5.1, acima. 0 0 0 Erick Warner de Carvalho 46 277646538-61 erick.carvalho@bancodaycoval.com.br Diretor de Administração Fiduciária Administração de Empresas 2019-08-01 0 0 0 A política de divulgação de ato ou fato relevante do fundo, pode ser consultada através dos links: https://www.daycoval.com.br/investimentos/mercado-capitais/informacoes-cotista e/ou https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/abrirGerenciadorDocumentosCVM A Administradora deverá divulgar, assim que tiver conhecimento, qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado ao funcionamento do Fundo ou aos ativos integrantes de sua carteira, sendo considerado relevante qualquer fato que possa influenciar de modo ponderável o valor das Cotas ou a decisão dos investidores de adquirir, alienar ou manter as Cotas. A Gestora e os demais prestadores de serviços deverão comunicar imediatamente à Administradora qualquer fato relevante de que tenham conhecimento. Os fatos relevantes serão comunicados a todos os Cotistas, informados à entidade administradora do mercado organizado em que as Cotas sejam admitidas à negociação, divulgados na página da CVM e mantidos na página da Administradora e, durante a distribuição pública das Cotas, nas páginas dos distribuidores. Excepcionalmente, a informação relevante poderá ser mantida sob sigilo quando a Administradora e a Gestora, em conjunto, entenderem que sua divulgação poderá colocar em risco interesse legítimo do Fundo, da Classe ou dos Cotistas. Contudo, a Administradora deverá divulgar imediatamente o fato relevante caso a informação escape ao controle ou ocorra oscilação atípica na cotação, preço ou quantidade negociada das Cotas. A divulgação das informações da Classe deverá ocorrer de forma abrangente, equitativa e simultânea a todos os Cotistas, sendo as informações exigidas pela Resolução CVM nº 175/22 disponibilizadas para acesso por meio eletrônico. A política de negociação de cotas do fundo, pode ser consultada através dos links: https://www.daycoval.com.br/investimentos/mercado-capitais/informacoes-cotista e/ou https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/abrirGerenciadorDocumentosCVM A política de exercício de voto utilizada pela Gestora pode ser encontrada em sua página na rede mundial de computadores. A Gestora adota política de exercício do direito de voto em assembleias gerais dos ativos integrantes da carteira do Fundo, disciplinando os princípios gerais, o processo decisório e as matérias relevantes obrigatórias para o exercício do voto. O direito de voto é exercido pela Gestora, na qualidade de representante do Fundo, com lealdade aos interesses do Fundo e dos Cotistas, empregando o cuidado e a diligência necessários. Em situações de potencial conflito de interesses, a Gestora deixará de exercer o direito de voto. A Gestora exerce o voto sem necessidade de consulta prévia aos Cotistas ou de orientação específica, salvo disposição em contrário no Regulamento ou nas normas da CVM, tomando suas decisões de forma fundamentada, coerente com os objetivos de investimento do Fundo e em defesa dos interesses dos Cotistas. O Administrador possui equipes direcionadas para asseguração do cumprimento da política de divulgação de informações do Fundo com segregação de funções para elaboração, validação e envio de informações. As regras e prazos para chamada de capital do Fundo, se houver, estarão previstas nos documentos relativos às ofertas de distribuição de cada emissão de cotas. As Cotas poderão ser integralizadas mediante chamadas de capital realizadas pela Administradora, conforme orientação da Gestora e de acordo com os procedimentos previstos no respectivo boletim de subscrição. A Administradora divulgará comunicado ao mercado, observados os prazos estipulados pela B3, informando, no mínimo, a quantidade de Cotas a serem integralizadas, o valor total da integralização e a data prevista para liquidação da chamada de capital. A integralização será realizada em moeda corrente nacional, por meio da B3, quando aplicável, ou mediante transferência de recursos para conta de titularidade do Fundo.