VBI TR FARIA LIMA 4440 FII 50808042000121 2023-06-12 Investidor Qualificado BRFLFLCTF000 3454262 false false Tijolo Desenvolvimento Ativa Escritórios Indeterminado 30/06 false false true false false VORTX DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS LTDA 22610500000188 Rua Gilberto Sabino 215 4º andar Pinheiros São Paulo SP 5425020 11 30307177 www.vortx.com.br fundos@vortx.com.br 2025-06-01 PÁTRIA VBI REAL ESTATE GESTÃO DE CARTEIRAS SA 11274775000171 Av. Cidade Jardim, 803 - Itaim Bibi, São Paulo - SP, 01453-000 (11) 3039-9000 VORTX DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS LTDA. 22610500000188 Rua Gilberto Sabino, nº 215, 4º andar, Pinheiros, CEP: 05425-020 (11) 3030-7177 KPMG AUDITORES INDEPENDENTES LTDA. 57755217000129 R. Verbo Divino, 1400 - Chácara Santo Antônio (Zona Sul), São Paulo - SP, 04719-002 (11) 3940-1500 VORTX DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS LTDA. 22610500000188 Rua Gilberto Sabino, nº 215, 4º andar, Pinheiros, CEP: 05425-020 (11) 3030-7177 Não há investimentos programados para o próximo exercício, porém é sempre possível que haja investimentos pontuais em certos ativos do portfólio para manter a condição e qualidade do empreendimento. O fundo fechou o exercício com um Dividend Yield de 3,5% sobre o preço de fechamento das cotas no mercado secundário (R$ 138,22) em 30/06/2025 ou, ainda 3,5% sobre o PL do Fundo de (R$ 138,19). A atual conjuntura econômica brasileira é caracterizada por uma política monetária contracionista, evidenciada pelo aumento da taxa Selic como principal instrumento do Banco Central para conter as pressões inflacionárias. Em janeiro de 2025, a taxa básica de juros estava em 13,25%, tendo sido elevada para 15,00% em junho, refletindo a intensificação dos esforços da autoridade monetária para ancorar as expectativas de inflação. Esse cenário tem implicações diretas sobre o mercado imobiliário e sobre o mercado de escritórios, com dois efeitos principais: Com menos dinheiro em circulação, uma vez que mais pessoas decidem tirar seu dinheiro da economia e colocar em algum título de renda fixa, empresas principalmente do setor financeiro, como bancos e gestoras de investimentos, tendem a ser impactadas financeiramente, isso faz com que optem por aluguéis mais baratos aos que realizados na Faria Lima por exemplo (região que o fundo tem relevante exposição), levando a regiões mais baratas, como a Paulista, caso que aconteceu com um dos principais inquilinos do fundo, o China Construction bank. Isso faz com que a vacância do fundo aumente consideravelmente e que graças a isso o fundo tenda a perder renda e resultado a ser distribuido. Algo que agrava ainda mais a situação é o ambiente de juros elevados torna os investimentos em renda fixa mais atrativos em termos de risco-retorno, reduzindo o apetite dos investidores por ativos de risco como os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs). Essa migração de capital tende a pressionar os preços de mercado dos FIIs, limitando seu potencial de valorização no curto prazo. Com esse cenário, temos a seguinte situação, vacância física do fundo aumentando e taxa de juros elevadas, lavendo a menor atratividadeno investimento em ativos de risco como os FIIs, levando a uma desvaloriza;'ao da cota no mercado secundário e um desconto relevante em relação a valoração patrimonial do fundo. A conjuntura econômica atual no Brasil é marcada por uma política monetária restritiva, com a taxa Selic mantida em patamar elevado, como instrumento do Banco Central para conter pressões inflacionárias. No entanto, o cenário internacional começa a sinalizar uma inflexão nesse ciclo. Com os recentes cortes nas taxas de juros nos Estados Unidos e a desaceleração da inflação global, cresce a expectativa de que o Banco Central brasileiro, assim como outras autoridades monetárias ao redor do mundo, possa iniciar um processo gradual de flexibilização monetária nos próximos trimestres, acompanhando o movimento liderado pelo Federal Reserve. Esse ambiente de queda nas taxas de juros tende a favorecer a reprecificação de ativos de risco, especialmente no mercado de capitais. Os fundos imobiliários (FIIs), por sua natureza sensível ao custo de capital e à atratividade relativa frente à renda fixa, devem se beneficiar diretamente desse movimento. A redução da taxa de desconto aplicada aos fluxos futuros dos imóveis e dos CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) contribui para a valorização das cotas, reduzindo o desconto em relação ao valor patrimonial observado em grande parte dos fundos listados. No primeiro semestre, os fundos de tijolo apresentaram uma valorização de 11,20%¹, refletindo uma recuperação significativa frente à desvalorização acumulada em 2024, que foi de -8,90%¹. Os fundos de papel, por sua vez, também mostraram desempenho positivo, com alta de 11,30%² no semestre, revertendo a queda de -0,90%² registrada no ano anterior. Esses resultados evidenciam uma retomada de confiança dos investidores no setor, impulsionada pela perspectiva de um ciclo de afrouxamento monetário e pela melhora nos fundamentos macroeconômicos. Entrando mais afundo no meracado de lajes, focado principalmente em localizaçõe s premium como o PVBI o que se espera observar com uma taxa de juros menor, é uma disponibilidade maior de dinheiro na economia, para investimento tanto em novas locações levando a vacância do fundo a patamares menores do que os presentes hoje, pricipalmente para instituições financeiras, principal alvo para locações na região o que leva a uma boa perspectiva de fechamento na vacância do fundo, o que hoje é um dos principais problemas enfrentados, além disso, algo a ser apontrado, é que com o afrouxamento da política monetária, a um maior apetite a compra de empreendimentos imobiliários. Em suma a perspectiva para o próximo exercício é uma melhora tanto na vacância do fundo, quanto na possível realização de vendas com potencial de destravar lucro no fundo. (¹Teva Índice Tijolo e ² Teva Índince Papel) ED FL 4440 SIM 469329300 -0.0019 Os ativos estão demonstradas pelos seus respectivos valores justos, os quais foram obtidos através de laudos de avaliação, elaborados por entidade profissional com qualificação reconhecida. Rua Gilberto Sabino, nº 215, 4º andar, Pinheiros, CEP: 05425-020 www.vortx.com.br Endereço físico: Rua Gilberto Sabino, nº215, 4º Andar, Pinheiros, SP e endereço eletrônico: fundos@vortx.com.br e www.vortx.com.br Artigo 36 - Somente podem votar na assembleia geral os Cotistas inscritos no registro de Cotistas na data da convocação da assembleia geral de Cotistas, seus representantes legais ou procuradores legalmente constituídos. Parágrafo Primeiro - Os procuradores a que se refere este artigo devem possuir mandato com poderes específicos para a representação do Cotista em assembleia geral de Cotistas, devendo entregar um exemplar do instrumento do mandato à mesa, para sua utilização e arquivamento pelo Administrador. Artigo 37 - O pedido de representação em assembleia geral de Cotistas, encaminhado pelo Administrador mediante correspondência, física ou eletrônica, ou anúncio publicado, deve satisfazer os seguintes requisitos: I. conter todos os elementos informativos necessários ao exercício do voto pedido; II. facultar que o Cotista exerça o voto contrário à proposta, por meio da mesma procuração; e III. ser dirigido a todos os Cotistas. Parágrafo Primeiro - É facultado a Cotistas que detenham, isolada ou conjuntamente, 0,5% ou mais do total de Cotas emitidas solicitar ao Administrador o envio de pedido de procuração aos demais Cotistas, desde que sejam obedecidos os requisitos do inciso I acima. Parágrafo Segundo - O Administrador ao receber a solicitação de que trata o parágrafo acima deve encaminhar, em nome do Cotista solicitante, o pedido de procuração, conforme conteúdo e nos termos determinados pelo Cotista solicitante, em até 5 Dias Úteis da solicitação. Parágrafo Terceiro - Uma vez exercida a faculdade prevista no parágrafo acima, o Administrador pode exigir: I. reconhecimento da firma do signatário do pedido; e II. cópia dos documentos que comprovem que o signatário tem poderes para representar os Cotistas solicitantes, quando o pedido for assinado por representantes. Parágrafo Segundo - O aviso de convocação deve indicar a página na rede mundial de computadores em que o Cotista pode acessar os documentos pertinentes à proposta a ser submetida à apreciação da assembleia geral de Cotistas. Parágrafo Terceiro - Caso seja admitida a participação do Cotista por meio de sistema eletrônico, a convocação deve conter informações detalhando as regras e os procedimentos para viabilizar a participação e votação a distância, incluindo as informações necessárias e suficientes para acesso e utilização do sistema, assim como se a assembleia geral de Cotistas será realizada parcial ou exclusivamente de modo eletrônico. Parágrafo Quarto - As informações requeridas no parágrafo anterior, podem ser divulgadas de forma resumida, com indicação dos endereços na rede mundial de computadores onde a informação completa deve estar disponível a todos os investidores. Artigo 51 - Pela prestação dos serviços de administração fiduciária, escrituração, tesouraria e controladoria, o Fundo pagará Taxa de Administração equivalente a 0,10% (dez centésimos por cento), ao ano sobre o Patrimônio Líquido do Fundo, sendo que esta poderá ser reduzida esporadicamente conforme os termos e condições previamente acordados entre os Prestadores de Serviços Essenciais. Parágrafo Primeiro - A Taxa de Administração será paga até o 5º Dia Útil de cada mês subsequente ao da prestação dos serviços, vencendo-se a primeira mensalidade no 5º Dia Útil do mês seguinte ao da primeira integralização de recursos no Fundo. Parágrafo Segundo - O cálculo da Taxa de Administração levará em conta a quantidade efetiva de Dias Úteis de cada mês e terá como base um ano de 252 Dias Úteis. Parágrafo Terceiro - A Taxa de Administração observará o valor mínimo total de R$ 15.000,00 (quinze mil reais) ao mês. Parágrafo Quarto - O valor mínimo mensal da Taxa de Administração, será atualizado anualmente, desde a data de início do Fundo, pela variação do IPCA, ou qualquer outro índice que venha a substituí-lo e que adote metodologia de apuração e cálculo semelhante. Ricardo Fuscaldi de Figueiredo Baptista 54 11475074816 rfb@vortx.com.br Engenheiro Engenharia Eletrônica (ITA), MBA Finanças (IBMEC-SP) 2025-06-24 0 0 0 Vórtx DTVM 2023-atual Diretor de Administração Fiduciária, Diretor responsável pela área de Risco, Compliance e Controles internos Diretor de Administração Fiduciária, Diretor responsável pela área de Risco, Compliance e Controles internos RCF Financial Consulting 2022-2023 Sócio Fundador Sócio Fundador Armor Capital Asset 2020-2022 Sócio Sênior e Diretor Executivo Sócio Sênior e Diretor Executivo Todos os atos ou fatos relevantes do Fundo serão divulgados na página do Fundo, www.vortx.com.br e no sistema FundosNet da B3 S.A.Brasil, Bolsa e Balcão ("B3") e da CVM. Todos os atos ou fatos relevantes do Fundo serão divulgados na página do Fundo, www.vortx.com.br e no sistema FundosNet da B3 S.A.Brasil, Bolsa e Balcão ("B3") e da CVM. Parágrafo Terceiro - O exercício do direito de voto decorrente de ativos detidos pelo Fundo, a que se refere o inciso XII deste artigo, seguirá o disposto na política de exercício de direito de voto do Gestor, disponível no seguinte endereço eletrônico: https://www.vbirealestate.com/compliance. Não aplicavel Artigo 10 - A integralização das Cotas deverá ser feita à vista ou mediante chamada de capital do Administrador: (i) em moeda corrente nacional, em uma conta de titularidade do Fundo, à prazo ou à vista, conforme previsto em cada pedido de subscrição e compromisso de investimento, se aplicável, e/ou (ii) bens e direitos e/ou imóveis, bem como em direitos reais de uso, gozo, fruição e aquisição sobre bens imóveis, e/ou (iii) outros ativos, conforme previsto em cada pedido de subscrição e compromisso de investimento. Se aplicável. No ato da integralização, o Cotista receberá comprovante da respectiva integralização, autenticado pelo Administrador. O Administrador divulgará comunicado ao mercado para dar publicidade ao procedimento de chamada de capital, nos prazos estipulados pela B3, contendo, no mínimo, as seguintes informações: (a) quantidade de Cotas que deverão ser integralizadas; (b) valor total que deverá ser integralizado; e (c) data prevista para liquidação da chamada de capital, de modo que os investidores acessem seus custodiantes para realização das operações de integralização das Cotas.